大家好，我是东海基金经理王亦琛，我认为新技术的出现将带来新一轮科技变革，乃至于重塑产业。程序员出身的我拥有丰富的科技实操，而从产业与研究双视角观察科技的发展或许能来带不一样的视角。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享！
一、上周市场总结及展望
【消费电子新趋势】
近期苹果发布了Apple Intelligence，对Siri等人工智能功能进行了显著升级。随着iOS 18的发布，预计将整合GPT-4o技术，AI技术与手机的应用，可能会在下半年引发一轮消费电子换机潮。此外，受益于苹果产业链公司和消费电子市场的复苏，有望带来业绩的持续改善。
【半导体市场趋势】
而在半导体板块，龙头企业台积电的3nm工艺产能目前供不应求，而高通骁龙8 Gen 4芯片的报价大幅上涨，这可能预示着板块的上升趋势。同时，外资银行预测DRAM市场将迎来供需失衡的"超级周期"，预计明年标准型DRAM的供应缺口可能高达23%。因此，我们认为半导体板块，尤其是存储和高性能芯片领域的业绩边际改善正在持续增强。
【车路云产业链投资加速】
各地正在加大对车路云产业链的投资。北京市发布了车路云一体化新型基础设施建设项目的招标公告，总投资额达到了99.4亿元，预计整体建设空间可能超过千亿。政策层面上，车路协同作为智慧交通领域的重要建设方向，近期政策频繁出台，落地的确定性较高，落地节奏有望加快。从产业趋势、领先布局、深厚基础和制度优势来看，我国有望依托车路协同实现弯道超车，推动产业发展。市场空间方面，车路协同市场空间巨大，投资潜力显著。
二、上周TMT板块表现情况
1、行业表现：科特估与算力需求高增带动TMT板块行情。本周中证TMT指数涨跌幅为（3.96%），相对中证全指（-0.10%）涨跌幅为（4.05pct）。其中，电子、通信、计算机、传媒涨幅分别在中信30个一级行业中排名为第3位、第1位、第2位、第5位。
2、成交额：TMT热度居高不下。成交额上看，TMT行业本周均成交额为（650亿），占全A总成交额比例为10.95%。其中，电子、通信、计算机、传媒交易额在中信30个一级行业中分别排名第1位、第10位、第3位、第16位。
3、板块细分方向：受海外算力需求高增影响，CPO、铜链接、AI端侧涨幅居前。从中信TMT二级分类看，本周涨幅前三为通信设备(中信)（8.27%)、元器件(中信)（7.11%)、消费电子(中信)(6.04%) ; 排名靠后为电信运营Ⅱ(中信)（-1.18%)、光学光电(中信)（0.74%)、广告营销(中信)（1.23%)；从概念分类看，本周涨幅居前的为CPO概念(7.98%）、AI手机(6.39%）、铜缆高速连接(6.06%）。
4、估值分位：TMT板块估值大幅提升，当前处于中低位。从估值看，截至2024/06/14，中证TMT指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.3倍过去三年以来的分位值为（32.55%）。
（以上数据来源choice，统计周期2024/06/10-2024/06/16，由东海基金整理汇总）
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