$XD星湖科(SH600866)$ 不用频繁来唱空，看不惯我就来说道说道。短线我不分析，我不知道涨跌勿问。这里只是分析一下中长线估值逻辑。不可否认梅花生物是行业龙头，星湖科技的估值逻辑跟它有密切相关。从现在的财报来分析，星湖科技的营收是梅花生物的三分之二，毛利润是它的一半，净利润是它的三分之一。非常简单的来说（不分析其它题材），现在星湖科技的估值就应该是梅花生物市值的三分之一到三分之二之间。现在刚好星湖科技的市值只有它的三分之一。再下就是估值低点了。既然它和梅花生物有动态的估值关联，那么梅花生物估值现在和不合理。从现在的财报来分析梅花生物比市场中的绝大多数股都优秀，也估值低。但它有二个方面压制了它的估值，一是公司的回购，二是周期性。就是做得太优秀了所以无法通过内生抵抗大环境的周期性。而星湖科技却刚好相反，就是因为伊品生物原来管理差（主要是因为缺钱和背景），因为傍上了广新集团这大款，它现在可以用内生成功超越了周期性。这里不分析外延式发展，这个方式梅花生物跟广新集团没有可比性（从现在看星湖科技已经是梅花生物的强劲对手了）。连续二年的业绩证明了伊品生物的成色和广新集团的资源背景。也证明了星湖科技脱胎换骨的改变。到底星湖科技这内生发展能发展到哪一步。我想在税率差不多的情况下，净利润率至少达到梅花生物的7—8成应该是合理的。至于星湖科技现在的尼龙56项目没有加入分析，明显公司管理层现在不想让大家知道怕影响什么要藏着掖着。这个项目能影响多大的估值现在没数据分析不了。至于以后筹划的大项目那现在属于题材只是个加分项不分析。以上所述星湖科技估值应该是梅花生物的多少？那大家自己估算一下撒。至于星湖科技值不值得拥有自己负责撒。当然这一切合理的前提是有一个好的安定大环境。天佑中华国运永昌。
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