大家好，我是叶秋。
近期白酒板块持续下跌，连跌四周。
贵州茅台股酒双跌，股价从1800块附近下跌到1500块，酒价从年初的2800暴跌到2200块。
很多朋友对白酒后续的走势感到迷茫，白酒跌跌不休，现在是抄底还是卖出呢？
这篇文章叶秋想和大家聊聊白酒后续的投资看法。
一、白酒怎么了？
近期白酒持续下跌的罪魁祸首是茅台批价大幅下跌。
先是市场传黄牛在电商平台抢购白酒，结果价格倒挂血亏一把；再是部分经销商也传出亏钱了，短时间内茅台的悲观情绪被市场舆论放大。
为什么茅台批价急跌的杀伤力如此巨大呢？
因为茅台批价跌的不仅仅是酒价，跌的是整个市场的预期。
首先茅台批价下跌，最先遭罪的就是黄牛和经销商们，他们手里囤的茅台都亏钱了，自然会加速甩卖，进一步加速了茅台批价的下跌。
其次市场会担忧连茅台都扛不住了，这说明白酒库存高企、市场需求疲软，后续势必会影响到茅台的业绩。
最后茅台批价下跌影响最大的可能是其他中高端酒企。
茅台不仅仅代表自身，更代表整个白酒行业的天花板，很多酒企定价都是锚定茅台。
正是因为茅台的稀缺性，酒价不断上涨，底下的一帮小弟跟着茅台吃香喝辣，茅台酒价上涨，他们也跟随上涨。
现在茅台降价了，势必会影响到其他中高端白酒，比如五粮液泸州老窖洋河等。
逻辑也不难理解，茅台都大幅降价了，小弟必须跟随，否则没有性价比；其次是茅台供给更充沛了，很多人都能买到茅台了，自然会减少其他高端白酒的需求。
其他白酒库存只会更高，再不降价促销，整个经销商体系都遭不住；因此茅台跌倒，小弟遭罪。
二、白酒能抄底呢？
这里还是要区分一下不同白酒之间的差异，不是所有的白酒都是茅台，茅台有得选，其他白酒选择并不多。
茅台有三大属性：稀缺性、金融属性和社交属性。
茅台的出厂价跟终端售价有一千多块的缓冲带，因此茅台哪怕批价大幅下跌，茅台依旧是中国最稀缺、最贵的白酒，品牌心智还在。
短时间内批价下滑不会影响到茅台未来一两年的业绩，只是苦一苦经销商就行了。
而其他白酒则不一样，今年库存已经高企了，在保量和保价之间只能保价，否则经销商遭不住，因此业绩势必会受影响。
很多人看到白酒估值已经很便宜了，行业市盈率在21.5倍，PE分为在15%附近。
实际上这些都是静态指标，建立在业绩不变的基础上，如果白酒库存过高，动销不好，价格持续下跌，那么业绩势必会下降，现在的低谷瞬间变高估。
因此还是要多研究基本面，多判断比较的供需和格局变化，目前有信心做到业绩稳定增长的只有茅台，其他白酒还是差点意思。
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$贵州茅台(SH600519)$$洋河股份(SZ002304)$$酒鬼酒(SZ000799)$
#茅台酒价杀跌，原因是啥？影响几何？#
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