$纺织服装(BK0436)$  企业价值几何??地素时尚按相对估值法,年净利润6.895亿,目前服装板块40倍市盈率,且地素还有35亿现金头寸(去年第三季度现金头寸32亿,目前至少有35亿现金头寸,公司每年能增加7亿左右现金资产),则地素时尚理论估值为310.8亿(64.62元/股);按绝对估值法,地素时尚年自由现金流8.5亿, 前年自由现金流不到7亿,为6.7亿,去年相对于前年自由现金流增长26.87%,假设未来十年自由现金流每年增长继续保持26.87%的增长,十年后永续增长为3%, 取10%的折现率,则按照自由现金流折现法可得到地素目前理论估值为723.42亿(150.4元/股);地素时尚属于现金奶牛型消费股,高毛利率,高净利率,高净资产收益率,高现金资产,高分红率,低负债率(基本没有有息负债),目前股价12.47,可以看出地素时尚的企业价值严重低估

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