6月15日，晶盛机电宣布终止分拆其子公司美晶新材在深交所创业板上市，并撤回相关上市申请文件。公司表示，此决定不会对其现有生产经营活动和财务状况产生重大不利影响。
晶盛机电在公告中强调，公司自有资金充裕，能够保证美晶新材的稳健发展。美晶新材是公司耗材业务的重要组成部分，当前坩埚产能约为每月1.8万只。2023年，美晶新材实现收入36.71亿元，净利润17.78亿元。晶盛机电控股美晶新材57.84%，本次终止分拆一定程度上避免了归母净利润的摊薄。
尽管市场担心坩埚业务面临压力，但公司在公告中称其盈利能力保持稳健。受下游硅片盈利及开工率不佳影响，短期内光伏坩埚业务增长承压。根据粉体技术网数据，截至目前，36寸坩埚价格下滑至1.5-1.6万元/只。不过，公司凭借原材料储备和领先技术，预计可以维持坩埚业务的毛利率水平，与设备业务相当，继续领先行业。
技术驱动是公司长期发展的核心动力。晶盛机电源于浙大博士团队，专注技术和规模领先，深耕光伏和半导体领域，布局“设备+耗材”全面覆盖。公司在组件设备、钨丝金刚线、硅片设备等方面持续创新，并在电池设备领域与多家头部企业进行开发验证。在半导体领域，公司已投入多年并布局大硅片设备、先进制程设备和零部件等环节，近期还与沪硅合作，共同规划大硅片设备扩产。此外，公司在三代半导体碳化硅衬底材料及设备上也取得领先技术，不断推出新设备，补齐国产空白。
中金公司维持晶盛机电2024年和2025年盈利预测不变。截至当前股价对应2024年和2025年的市盈率为7.9倍和6.6倍。中金公司维持对晶盛机电的“跑赢行业”评级，并设定43.00元目标价，对应10.2倍2024年市盈率和8.4倍2025年市盈率，较当前股价有27.9%的上行空间。
中金分析师提醒，技术迭代风险和下游扩产进度低于预期是投资者需加以关注的潜在风险。
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