摩根大通（J.P. Morgan）的首席市场策略师Marko Kolanovic周一表示，如果每周失业救济申请继续上升，这可能会引发对美国经济衰退的担忧，并压低风险市场。
截至6月8日的一周，失业救济申请意外增加了13,000人，达到242,000人，这是九个月来的最高水平，也是连续第三次增加。他表示：“如果美国每周初请失业救济金人数未能回落至23万人以下，而是继续上升，那么美国的衰退担忧可能会重新浮现，扰乱风险市场。”
这位著名的市场看空者表示，目前风险资产中几乎没有对经济收缩的预期。截至6月13日，小型股指数罗素2000指数（RTY）暗示经济衰退的概率为31.4%。尽管小型股定价显示出“相当温和”的衰退概率，但标准普尔500指数（SP500）的定价显示衰退概率为0%。摩根大通提供了一张图表：
科拉诺维奇表示，上周发布的“温和”通胀数据强化了经济软着陆的情景。但如果劳动力市场同时显著走软，这种组合可能会引发对近期经济衰退的担忧。
摩根大通在其研究中通过比较当前周期中股票指数从峰值到低谷的跌幅与以往衰退期间的跌幅来评估衰退风险。美国小盘股（RTY）在衡量周期性风险方面是合适的，部分原因是它们对利率的敏感性，因为这些公司比其他资产类别更依赖浮动利率债务。
科拉诺维奇指出，在过去的十二次衰退中，小盘股（RTY）（IWM）从峰值到低谷的平均跌幅约为33%，仅略高于标普500指数（SP500）（SPY）的29%。
截至周一，罗素2000指数（RTY）今年下跌了0.2%。标普500指数（SP500）（VOO）上涨了14%，并在周一创下历史新高。
风险警示：过去表现并不代表未来结果。以上分析并未考虑您个人的财务状况。请在做任何投资之前评估您自身的情况，或是询问独立的投资咨询。
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