上周A股主流指数涨跌各半，其中创成长、科创100、万得微盘股指数涨幅领先，而红利类宽基指数、富时中国A50指数、上证50指数领跌，小微盘风格继前几周调整后出现反弹。申万一级行业中，通信（+6.01%）、电子（+4.67%）、计算机（+3.66%）领涨，交通运输（-3.72%）、农林牧渔（-2.99%）、食品饮料（-2.89%）领跌。Wind概念指数中，光模块、HBM、高速铜连接、IGBT、存储器、先进封装等科特估概念走强，航运、医药电商、黄金珠宝、水泥、饲料、央企银行等主题跌幅领先。

从ETF资金变动看，上周已上市非货币 ETF 资金净流入合计 154.76亿元，其中股票型 ETF 资金净流入128.36亿元，跨境 ETF 资金净流入19.27亿元，债券 ETF 资金净流入 3.63亿元，商品 ETF 资金净流入3.5亿元。股票型 ETF 中，以红利为代表的smart beta ETF 资金净流入8.04亿元；主题/行业 ETF资金总体净流入 8.11亿元，其中医药生物、消费、金融地产和高端制造净流入较多，而科技资金净流出较多。具体看，医药类净流入9.24亿元；消费中食品饮料净流入3.95亿元，畜牧业净流入1.06亿元；金融地产中券商净流入4.47亿元，房地产净流入3.2亿元，而银行净流出2.63亿元；高端制造中军工净流入4.24亿元；科技中半导体净流出6.89亿元，通信净流出4.52亿元，传媒净流出2.1亿元。此外，上周宽基ETF整体净流入113.09亿元，其中中证A50ETF、科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF流入靠前，分别净流入 29.94亿元、27.32亿元、19.19亿元、19.03亿元。宽基资金净流出较多的是中证2000ETF，净流出 7.26亿元。

上周创业大盘指数上涨1.10%。从行业看，通信设备正向贡献显著，而电池对指数造成拖累。近期，在科特估大方向中，通信电子的表现相对不错，其一是板块前期跌幅较大，估值已有相当程度的消化；另一方面是大基金三期，从金额和重点支持方向来看，奠定了通信电子行业在高质量发展中的重要性；第三，展望近期催化，消费电子随着AIPC和AI手机主题的兴起关注度不断提升，市场对于上周WWDC大会也普遍预期苹果公司有望发布更多重磅内容，有利于改善消费电子行业的基本面。或系以上原因叠加，最终促成上周光通信、HBM、IGBT等方向领涨，进一步带动了通信设备相关的成分股对创业大盘指数带来正向拉动。上周电池板块依然拖累指数，一方面6月第一周宁德时代和国轩高科被美国会列入实体清单，相关共和党议员要求禁止两家公司产品进入美国；另一方面继美国之后，上周欧盟也计划对中国电动车加征反补贴关税，穿透至电池环节，日后或多或少会影响国产电车出口至欧洲的电池销量，同时从投资情绪来看也相对偏负面，因此，综合以上因素，近期新能源板块表现较弱，后续或需进一步观察新能源出海的进一步发展。整体看，当前创业大盘指数聚焦新能源、医药、通信，虽在行业层面相对分散，但指数的权重股集中度较高，叠加指数当前较低估值水平和科技含量较高，其中长期配置价值依然值得关注。

上周深证红利指数下跌2.14%，在宽基指数中表现靠后。分行业看，白色家电提供了一定正向拉动，但白酒行业严重拖累指数。五一后，随着一系列地产政策阶段性落地，市场短期进入基本面验证阶段，从高频跟踪数据看，目前市场关注度高的是上海和深圳的边际变化，以上海为例，虽然短期成交量有所上升且成交价也有企稳之势，但市场普遍认为当前变化属于政策短期作用下的脉冲行为，拐点确认或仍需时间。在此背景下，房地产及地产链板块的表现并不持续，在4月底至5月初这轮反弹之后，目前申万房地产指数已回吐了三分之二的涨幅，而深证红利指数中，白酒和家电都是偏经济顺周期的方向，同时指数中还有一定比例的金融地产持仓，因此短期在风格上并不占优。具体去看白酒板块，上周几大白酒成分股对指数造成较大拖累，一方面是当前白酒正处于消费淡季，叠加端午送礼需求不旺和近期茅台批价一路下行至2300元附近，因此终端需求不振导致了白酒指数持续下跌。往后看，以13年和18年历史上两次白酒周期底部的估值水平为参照，当前白酒板块中已有一半成分股估值接近18年最低点，因此其投资性价比是有所提升的。回到深证红利指数的投资上，当前其最大的特征依然是消费红利和顺周期属性，建议积极关注地产基本面改善和中国宏观经济修复进度，关注指数在周期拐点右侧的估值修复弹性。


数据来源：Wind，截止时间2024年6月14日

风险提示：本文件中的内容及观点仅供参考，不构成对投资者的任何投资建议。以上观点、意见，仅为对宏观经济政策、相关行业发展动态等相关问题的看法，西部利得基金管理有限公司（以下简称“本公司”）或本公司的相关部门、雇员不对任何人使用文件中内容而引致的任何损失承担责任。本公司在本文件中的所有观点仅为本文件成文时的观点，有权对其进行调整。本文转载或引用的第三方报告或资料，仅代表该第三方观点，并不代表本公司的立场，本公司不对其真实性、准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。除非另有说明，本文件的著作权为西部利得基金管理有限公司所有。未经本公司的事先书面许可，任何个人或机构不得将此文件或任何部分以任何形式进行复制、修改、发布、转载，或对本文件内容进行任何有悖原意的删节或修改。基金有风险，投资须谨慎。

$西部利得创业板大盘ETF联接A(OTCFUND|012554)$
$西部利得创业板大盘ETF联接C(OTCFUND|012555)$

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !