核心观点:
昨天MLF不降息并净回笼之后,今日央妈大额净投放呵护市场。多地中小银行宣布下调存款利率,机构预期下一步可能四大行也将调降存款利率,利好债市,债市小幅普涨。10-30年国债期货距离前高一步之遥,继续位于超买区。10年国债活跃券收益率逼近2.28箱底,考验央妈耐力。信用债活跃券多数上涨,中票企债指数均上涨。
今天央妈给钱主要还是意在呵护税期和跨季的资金面,存款利率调降的预期利好存款搬家去理财,有利债市配置资金。投资者目前如果仓位已经足够,持仓跟着吃肉即可,在前高位置还是要保持适度清醒。后市继续关注央行是否继续大额资金投放,周四的LPR利率是否调整,以及四大行存款利率是否调降。
因今天有事提前截取数据,部分数据可能与收盘后数据有小幅差异请见谅,以收盘数据为准。
6月20日 09:00 中国5月Swift人民币在全球支付中占比
6月20日 09:15 中国至6月20日一年期贷款市场报价利率
6月27日 09:30 中国5月今年迄今规模以上工业企业利润年率
正文部分:
央行今日开展860亿元的7天逆回购操作,因今日有20亿元7天期逆回购到期,当日实现净投放840亿元。尽管央妈呵护,但资金利率仍旧继续上涨,DR007盘中一度突破1.90,14天逆回购来到2.10以上,资金面仍然偏紧。
多地中小银行宣布下调存款利率,机构预期下一步可能四大行也将调降存款利率,利好债市。
国债期货晴。早盘在央妈资金投放下冲高收涨,10年期国债期货T2409距离前高104.90一步之遥。30年期与10年期继续位于技术超买区,突破前高之后回调可能性增加。
利率债晴,活跃券种多数小幅收涨。早盘10年国债收益率下行逼近2.28箱体底部,后市继续关注。
信用债晴。活跃券多数上涨,买盘占优。受资金利率上行影响,短久期表现受到压制,长久期和中低评级相对较好。
存单阴。连续两日资金利率上行,资金面偏紧造成存单回调。
银行间指数晴。利率国债净价微调,信用类中票和企债净价继续上涨,沿通道上轨上行。中票全价和企债全价上涨,仍保持通道上轨上方,票息保护尚好。
ETF基金晴。利率类多数上涨,表现小幅分化。信用类短融、公司债均上涨,保持通道上轨运行。城投债小幅回调,逼近通道上轨边缘。
6.17日的基金指数纯债类小幅调整。中长债基金和短债基金仍运行在通道上轨。
风险提示:1)政策不确定性;2)基本面变化超预期;3)海外地缘政治冲突。
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