近期，外围市场的积极因素逐渐转化为现实，与此同时，国内豆粕市场供应态势相对宽松，导致了豆粕价格的波动与回调。然而，在成本层面，尤其是美国大豆生长期的天气不确定性，仍为市场带来了一定的支撑。豆粕市场在此情境下，似乎陷入了进退两难的境地。
目前，从北美到南美，进口大豆的完税成本普遍高于国内豆粕价格，这在一定程度上支撑了豆粕的期价。但这种支撑似乎并不稳固。油厂的榨利情况相对稳定，与往年同期水平相近，表明短期内的成本变化难以显著影响供应格局。而从历史数据看，即使在榨利亏损的情况下，供应端的韧性也足以削弱成本对价格的直接影响。
国内豆粕市场目前处于供应充足的状态。尽管5月份的进口量同比偏低，但环比却有所增加，并且达到了近几年的高位。未来几个月，大豆进口规模预计将继续保持高位，主要油厂的大豆库存也在稳步增加。这意味着，进口市场对豆粕价格的影响正在逐渐减弱，而油厂可能会继续季节性增加库存。
根据美国农业部的报告，巴西和阿根廷的大豆产量前景普遍乐观，南美市场的丰收上市将对国际市场产生冲击。尽管近期巴西新税则和阿根廷罢工等因素对出口节奏造成了一定影响，但这些因素已在市场中得到了体现，南美市场的变化对豆粕价格的提振作用有限。
即将公布的美国大豆种植面积报告将是一个重要的市场焦点。从当前的比价来看，大豆种植效益相对较好，这可能会推动种植面积的增加。然而，实际种植面积还需根据报告公布后的情况来判断。此外，天气变化也是影响作物生长的关键因素。虽然目前预测显示拉尼娜现象可能会对美国中西部造成一定的干旱影响，但未来一个月的降雨预报显示，干旱持续的可能性不大。
综合以上因素，国内豆粕市场短期内可能会面临一定的回调压力。但考虑到美国大豆的成本支撑以及天气变化的不确定性，豆粕价格的波动幅度可能会加大。投资者和市场参与者应密切关注种植面积报告、天气变化以及国内外市场的供需动态，以制定合理的交易策略。
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