一品红AR882亮相EULAR，展现优异疗效与安全性

华泰证券在其最新的点评报告中指出，一品红公司在EULAR 2024会议上展示了其创新药AR882用于痛风石患者的II期临床结果。临床数据显示，75mg用药组有50%的痛风石患者至少一个目标痛风石完全溶解，且耐受性良好。这一临床结果再度证明了AR882作为潜在“同类最佳”(BIC)降尿酸药物的巨大潜力。

报告提到，AR882的II期临床试验共入组42名痛风石患者，分为75mg单药组、50mg+别嘌醇联合用药组以及别嘌醇单药组。结果显示，用药6个月和12个月后，75mg组分别有28%和50%的患者实现目标痛风石完全溶解。研究中未发现AR882与治疗合并症（如糖尿病、高血压等）常用药物存在药物相互作用。

此外，华泰证券预计，AR882有望满足市场对安全降尿酸药物的需求，全球销售峰值有望超过百亿人民币。AR882已在国内进入II/III期临床试验阶段，预计II期临床结果将于年内发布，III期临床将于今年底至明年初启动。海外多中心III期临床试验也已开始入组，预计AR882将于2027年在中美两国获批。

报告还提及一品红的传统业务表现，特别是在儿童药和慢病药领域。公司儿童药产品如克林霉素和芩香清解等表现优异，2022年克林霉素收入突破10亿。慢病药方面，盐酸溴己新注射液和硝苯地平等产品也借助集采规模化，表现良好。

基于AR882的优异表现和传统业务的稳健发展，华泰证券维持“一品红”买入评级，给予公司合理估值128.14亿元，对应股价28.22元。

风险提示方面，报告提醒投资者注意产品销售增速可能不及预期、临床进度不及预期以及药物研发失败的风险。