阳光电源(300274)估值分析：4家机构认为“低估”——光储盈利水平显著提升，龙头优势有望延续

【U财经】6月17日数据显示：4家机构认为阳光电源(300274)“低估”。

认为“低估”的机构：4家

国联证券  估值：128.29元

我们预计公司2024-2026年营业收入分别为906.5/1,081.9/1,254.9亿元，同比增速分别为25.5%/19.4%/16.0%，归母净利润分别为105.9/126.7/149.4亿元，同比增速分别为12.1%/19.7%/17.9%，EPS分别为7.13/8.53/10.06元/股，3年CAGR为16.53%。储能系统价格下降影响公司营收规模预期，同时我们认为公司出货结构改善具备可持续性，盈利能力有望维持较高水平。公司光伏逆变器及储能系统双龙头地位稳固，品牌、研发、渠道优势突出，参照可比公司估值，我们给予公司2024年18倍PE，目标价128.29元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

华福证券  估值：145.56元

考虑到行业竞争因素，我们预计公司2024-2026年归母净利108/128/147亿元（24-25年前值122/155亿元），当前股价对应PE13.3/11.2/9.8倍。考虑公司作为全球光伏逆变器、大储系统集成的龙头，海外收入占比不断上升，规模效应逐步强化，有望在行业竞争中凸显阿尔法，我们给予公司2024年20倍PE，对应目标价145.56元，维持买入评级。 （详见【U财经】--研报原文）

东吴证券  估值：127元

我们维持2024-2025年归母净利润105/126亿元，新增2026年归母净利润151亿元，同增11%/20%/20%，考虑公司龙头地位稳固，出货持续高增，给予公司2024年18xPE，对应目标价127元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

除上述机构外，该股还有更多机构给予“低估”，详见【U财经】--阳光电源(300274)，选择“估值”，一键提交你的估值后即可查看。

$阳光电源(SZ300274)$$南都电源(SZ300068)$$科泰电源(SZ300153)$