午后,CXO板块集体跳水,药明康德、凯莱英、药明生物、泰格医药、金斯瑞、昭衍新药等等,都莫名其妙扑街了。$创新药ETF沪港深(SZ159622)$
消息面上药明生物在美国伍斯特基地暂停建设消息引发市场猜测。对于美国伍斯特基地进展情况,药明生物方面回复称,这是公司内部的正常调整,只是暂停。 药明生物方面并没有回应是否跟美国《生物安全法案》草案风波有关,只是称:“所有基地在建设过程中,都会有设计调整,这是正常运营。
就这?就这……无语了。事实是今年1月底生物安全法案风波以来,不少CXO都开始调整海外布局,包括药明、康龙化成都调整了在美国的投资,同时药明、凯莱英等也加大了欧洲、东南亚等市场投资布局,从而更好的规避地缘政治风险。所以,就一个基地暂停建设,带崩了整个CXO?这也太神金了。
无独有偶,上周五,6月14日,CXO龙头泰格医药闪崩,开盘即暴跌13%。当时有消息称,深交所网站显示,泰格医药转融通出借成交150000股,期限为14天。紧接着,又有所谓的专家会议纪要称:美国的《生物安全法案》可能会持续推进,甚至扩大影响范围,涉及到非临床评价等领域,特别是基因和遗传信息的业务。这本是行业研究机构的推测判断,却将做临床试验为主的泰格医药推向了风口浪尖。6月14日中午,泰格医药紧急回应:公司目前基本面正常,经营活动有序开展,未出现影响公司业绩的重大不利情形。泰格回应之后收效也不大,截至收盘仍跌了近6%。
仅凭一些风吹草动甚至未经证实的消息,就能引发龙头公司的股价暴跌,说明CXO板块真的已经草木皆兵。
此前,6月11日,《生物安全法案》纳入NDAA立法过程中受到了阻挠,药明康德、药明生物、康龙化成等一众CXO弹冠相庆,还历历在目,结果好了没两天,又来这几出。
中信建投指出,目前医药领域一级投融资仍有待恢复,下游需求端有待好转。国内CXO公司相比全球企业仍具备一定竞争优势,近年来在ADC、多肽药物快速发展下,相关CXO需求迅速增加,小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展。临床CRO领域匹配高端需求的公司有望获得更高份额。目前CXO板块整体估值处于低位,长期来看,CXO板块发展潜力及成长空间还是比较可观的。
对于创新药近期接连的个股暴涨暴跌,投资者确实要注意投资的方式方法。纵然优质标的大跌给投资者带来了潜在的买点,但是,今天ICU、明天KTV的剧烈波动真的很难受。今年以来,从1月底开始上演的药明康德过山车式行情,到近期金斯瑞、康方生物上蹿下跳、康宁杰瑞、长春高新盘中闪崩,时刻都在考验投资者的小心脏。
创新药标的波动很大,尤其是港股,一旦遇到类似这种明星股暴雷,往往会导致账户被重伤。对于普通投资者来说,直接买创新药股票需要储备相当的医药知识,门槛比较高,还要承担可能的暴涨暴跌,心脏实在吃不消。这里,借道ETF通过一篮子股票布局可以比较好的分散个股大涨大跌带来的风险。从长期来看,当前创新药行业进入成果丰收期,叠加政策暖风和流动性改善预期,还是可以关注一下的。
东吴证券表示,板块处历史大底部,多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四:其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升、国常会针对医药工业、医疗装备2023-2025的高质量发展等;其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加;其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强;其四医药板块连续下跌4年,2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1,大部分个股估值约15-20倍。
截至2024/5/31,中证沪港深创新药产业指数估值(PE-TTM)为19.5倍,处于指数发布以来5%的历史低估位置,比历史上95%的时间都更具性价比(数据来源:中证指数有限公司,Choice金融终端,东财基金整理,2020/02/20-2024/5/31)。
目前创新药企重磅新药收入高速放量,研发和销售费用指标改善,盈利能力提升,商业化进入加速收获期,创新药估值与筹码结构均具备走出大行情的前提条件,考虑当下基本面政策面的拐点位置,叠加老龄化背景下医药行业长期的成长趋势,后续有望迎来持续催化,创新药中长期布局的重要窗口期或已来临。
(以上信息来源:公司公告,东财基金整理)
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注:基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考,不代表基金管理人任何投资建议,不代表基金持仓信息或交易方向,个股涨幅不代表本基金未来业绩表现,不构成任何投资建议或推介。
$药明康德(SH603259)$$泰格医药(SZ300347)$#专家表示4000点之前原则上就应该避免做空##沪指再度迫近3000点?如何应对?##医药板块大跌,抄底时机到了吗?##药明系大涨,大洋彼岸警报解除?##转融通减持来了!这种操作是否合规?#
买ETF,上东财!
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中证沪港深创新药产业指数业绩如下:2015年32.9%;2016年-4.0%;2017年53.8%;2018年-29.0%;2019年56.0%;2020年47.4%;2021年-12.5%;2022年-22.3%;2023年-14.6% 。数据来源:中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现,也不代表本基金未来表现。(中证沪港深创新药产业指数基日:2014-12-31)
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