生益电子：公布股权激励计划，业绩迎来曙光

6月17日，东方财富证券发布关于生益电子的动态点评报告称，公司向512名激励对象授予3768.0940万股限制性股票，每股价格为5.01元。报告认为，股权激励计划昭示了管理层对公司未来发展的信心。

根据授予条件，公司2024年至2026年的营收目标分别为40.85亿元、51.06亿元和59.57亿元，同比增幅为24.80%、25.00%和16.67%；同期净利润目标为1.5亿元、3亿元和4.5亿元。预计摊销的总费用为4.49亿元，其中2024年为1.39亿元，2025年为1.87亿元，2026年为0.98亿元，2027年为0.25亿元。

生益电子在AI服务器、通信和汽车电子等多个领域发力，产品结构不断优化。其中，5G-A、6G、卫星通信等应用领域的PCB产品开发有望提升通信领域的附加值；AI服务器主板及加速卡已经批量出货，2024年服务器产品占比预计将持续提升；汽车电子方面，公司正在研发智能辅助驾驶等新技术，产品占比也将增加。

此外，报告指出，影响公司业绩的不利因素逐渐消除。由于行业需求改善及东城四期产能利用率提升，公司在2024年第一季度已经扭亏为盈。泰国工厂和吉安二期项目进展顺利，为未来增长提供充足产能储备。

东方财富证券预计，生益电子2024年至2026年的营业收入分别为40.93亿元、51.79亿元和61.16亿元，归母净利润分别为2.49亿元、4.96亿元和7.55亿元。基于此，给予公司“增持”评级。同时，报告提醒投资者需注意下游市场需求和客户订单不及预期、市场竞争加剧等风险。