赤峰黄金2023年年报及2024年一季报数据显示公司2023年实现营业收入72.21亿元，同比增长15.23%，归母净利润达8.04亿元，同比激增78.21%。此外，2024年一季度，公司实现营业收入18.54亿元，同比增长16.83%，归母净利润为2.01亿元，同比增长166.41%。
2023年，赤峰黄金的矿产金产量达14.35吨，同比增长5.79%。国内矿山贡献产金3.32吨，同比增长43.1%；海外矿山产金11.03吨，略微下滑2%，主要受23Q3金星瓦萨洪水影响生产所致。公司旨在2024年实现黄金产销量16.02吨，并计划生产5300吨电解铜、3.58万吨铜铅锌精粉、600吨钼精粉及3700吨稀土氧化物。公司多个新建项目进展顺利，包括五龙矿业23H2平均日选矿量超过1800吨、溪灯坪金矿14万吨/年采选建设项目2023年10月投产以及吉隆矿业年新增18万吨金矿石选矿扩建项目预计2024年6月试生产。至2023年末公司新增530万吨金矿石资源量。
得益于黄金价格上涨及降本控费措施，公司的利润率持续优化。2023年上海黄金交易所黄金均价为449.91元/克，同比上涨14.71%。公司2023年境内矿山和境外矿山销售均价分别为455.92元/克和429.75元/克。受到地缘政治冲突的影响，2024年Q1上海黄金交易所均价涨至489.18元/克，同比上涨16.35%。公司通过集中采购和技术优化等方式进一步降低成本、提升效率，24Q1毛利率和净利率分别提升至33.46%和12.81%，同比分别提高4.64和7.12个百分点。
华安证券维持对赤峰黄金的买入评级，预计其2024-2026年归母净利润分别为12.7亿元、15.9亿元和19.4亿元，对应PE分别为21.5倍、17.2倍和14.1倍。然而，报告中提醒投资者需留意黄金价格波动、矿山产量不及预期及安全事故等潜在风险。
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