斯瑞新材的财富管理深度洞察。该公司拥有股本总额5.6亿股，员工总数达到1203人，2023年实现了显著的营收增长，总额达到11.8亿元。毛利率稳定在23.17%的水平，而净利率则为8.61%。其一季度报告显示，净资产收益率达到2.34%，自2017年以来，这一指标依次为13.20%，6.15%，10.00%，12.00%，11.41%，8.92%，9.58%，显示出稳健的财务表现。在负债方面，公司的负债率为41.66%，负债总额达到6.247亿元。
斯瑞新材在研发上的投入也相当可观，达到1453万元，占营收比例5.06%。在2023年的利润分配方案中，提出了10转3派0.80元（含税）的预案。此外，该公司与投资者关系良好，机构调研频繁。
在回购计划上，斯瑞新材已完成对流通A股的回购，回购价格不超过17.35元/股，回购数量在86.46万~144.1万股之间。目前，已累计回购226.8万股，平均价格为10.99元。此外，公司还通过股票期权激励机制，为核心员工提供了丰厚的回报，充分展示了管理层在金融领域的智慧。
斯瑞新材主要提供高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品等关键基础材料和零组件，其中高强高导铜合金材料及制品的营收占比达到45.29%，中高压电接触材料及制品占比23.80%，其他产品占比14.74%。公司拥有专利信息共357项，显示其在技术领域的领先地位。
控股股东持有公司40.34%的股份。员工的人均薪酬持续稳步增长，达到12.41万元，生产人员占比73.57%，销售人员占比4.74%，高级人才占比3.99%。在行业内，斯瑞新材的估值被认为是恰当的。
市销率和人均员工总市值是衡量公司价值的重要指标。目前，斯瑞新材的市销率在5.99倍至7.38倍之间波动，市销率是5.99倍-4.28倍-7.38倍-4.35倍。人均员工总市值在337万至735万之间。人均员工总市值是735万-337万-671万-362万。虽然斯瑞新材的确切价值目前难以确定，但基于二级市场最高估值的设计，以市销率7.38倍和人均员工总市值735万作为财富管理标准，可以推算出其股价的合理范围大致在15.55元至15.85元之间。
报告人：桐荔，2024年5月9日。
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