投资要点
工信部：1-4月全国晶硅光伏组件出口量达83.8GW，同比增长20%：6月12日，据工信部数据，2024年1-4月，我国光伏产业总体保持高位运行。
根据光伏行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅光伏组件出口量达83.8GW，同比增长20%，光伏产品出口总额达127亿美元。多晶硅环节，1-4月全国产量达70万吨。硅片环节，1-4月全国产量达320GW，出口量达26.3GW。电池环节，1-4月全国晶硅电池产量240GW。组件环节，1-4月全国晶硅组件产量196GW，同比增长52.9%。
人民日报：多措并举做好新能源消纳：近年来，我国新能源发展进一步提速，截至今年4月底，全国风电、光伏发电累计装机超过11亿千瓦，同比增长约38%，消纳需求大幅增加。做好新能源消纳工作，对规划建设新型能源体系、构建新型电力系统、推动实现“双碳”目标具有重要意义。
央视网：1-5月我国绿色电力交易量同比增长327%：央视网记者从中国电力企业联合会了解到，随着我国能源绿色低碳转型不断加速，绿色电力交易规模快速增长，今年前5月，我国绿色电力交易量超过1800亿千瓦时。绿色电力消费当前主要指风电、太阳能发电所产生的电力的使用情况。中国电力企业联合会最新发布的数据显示，2024年1—5月，我国绿色电力交易量达到1871亿千瓦时，同比增长327%。2023年全年，全国绿色电力交易总量首次突破1000亿千瓦时，达到1059亿千瓦时，同比增长281.4%。
价格追踪
多晶硅价格：根据InfoLink数据，本周致密料均价为40.0元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为37元/kg，较上周持平。本周N型棒状硅成交有限，仅有3家企业少量成交，极少企业已经签完本月订单。从销售情况看，签单多为混包料，P型基本无单独外售，预计后期单独P型产品价格回升空间受限。截至本周，国内多晶硅生产企业共计19家，目前已经实施检修的企业数量为15家。预计6月份硅料排产维持在14.5-15万吨左右，硅料库存累积情况有望放缓，但是前期积累的库存难以在短时间内消化，预计三季度市场仍存在一定的供需压力。
硅片价格：根据InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价1.25元/片，较上周持平；130um的182N型硅片均价1.10元/片，较上周持平。
硅片价格连续三周持稳。硅业分会数据显示，6月硅片产量预计52GW，环比下降12.8%，除了个别专业厂家外，部分垂直与专业厂家排产皆出现下调。
产品结构来看，1-5月份N型渗透率呈现疲软，6月份预计N型占比提升至80%左右，环比约提升5个百分点。目前硅片库存约30GW，企业继续减产，预计短期硅片价格维持稳定。
电池片价格：根据InfoLink数据，本周M10电池片（转换效率23.1%）均价为0.31元/W，较上周持平；210mm电池片（转换效率23.1%）均价为0.31元/W，较上周持平；182mmTOPCon电池片均价为0.30元/W，较上周持平，比同尺寸PERC电池片价格低3.2%。受组件排产影响，垂直一体化厂家大幅下修排产规划，专业厂家仍有企业维持产线运转与爬坡，6月电池整体排产预计53GW，企业继续大幅减产，但对上游硅片采购力度有所增大。
电池企业持续继续亏损，上游价格稳定，预计短期电池片价格也持稳。
组件价格：根据InfoLink数据，本周182mm双面PERC组件均价0.83元/W，较上周持平；182TOPCon双玻组件价格0.88元/W，较上周持平。美国自2024年6月6日起，终止了对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南出口的组件的免税政策，头部企业在东南亚产能开始逐步关停。国内方面，短期市场终端项目推进相对缓慢，6月组件产出预计低于50GW，市场相对偏弱。从招标来看，近日华润电力2024年第2批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人公示，N型双面三个标段中标均价0.78元/W，预计后续组件价格有进一步下行可能性但空间不大。
投资建议
本周产业链价格全线止跌，伴随着产业链现金持续流失，供给端出清有望加速，建议关注行业产能出清后龙头企业的投资机会。重点推荐：光伏玻璃：福莱特；BC电池：隆基绿能、爱旭股份；银浆：帝科股份，积极关注：协鑫科技、朗新集团、旗滨集团、福斯特、中信博、京山轻机、锦富技术、大全能源、麦迪科技。
风险提示
光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险
$通威股份(SH600438)$$隆基绿能(SH601012)$$新能源主题ETF(SH516580)$
文章来源：山西证券
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