从财报的应收款项跟商誉看碧桂园服务钱景一片暗淡

一、先看他应收款项，从18年的不到6亿，增长到23年的163亿，翻了27倍，而收入只是从46亿到426亿，只翻了不到10倍，这就说明业务量增加了，但是收不到钱，为什么收不到钱呢？我想不外乎1、与业主关系紧张，业主不愿意缴纳。2、应收碧桂园地产的没有及时收到。但是不管是业主不买账还是碧桂园不付款，我想以后想实现完全收回都有一定难度。那可能后续面临计提坏账的风险较大。（至于应收的准确性，不在本贴讨论范围）

二、再看下它的商誉，到23年底仍然有164亿，在21年最高达到近193亿，占其总资产693亿近24%，商誉是什么呢，就是收购其他公司时候较市场价（评估价）多支付的钱，重点是以目前市场来看，这部分商誉很可能面临大额减值（总21年开始到23年商誉逐年减少也说明了这一点）。

总结下，结合本人在其管理小区的居住体验（管理水平低下、收费与服务极度不对称，与业主极度对立，不依规公示公区收入），窃以为，不管从其底部业务表现还是报表体现，都比较暗淡，小心为上。

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