新华基金大类资产配置周报第 153 期 研究部 2024年06月17日
【宏观及流动性】市场预计美联储7月会议维持利率不变的概率为89.70%
1）海外：美国5月CPI略低于预期，市场押注年内降息两次；美联储如期按兵不动，官员大幅下调对今年降息次数的预期
【市场观察】A股分化，美股回升，流动性有所回落。除新能源以外，主线赛道拥挤度整体回升
1）资产表现：A股分化，美股回升，商品市场表现有所分化
2）微观流动性：北上资金大幅净流出，基金新增规模有所回落，股票仓位下行
3）市场情绪：见顶指标有所上行，主线赛道拥挤度有所回升
【策略观点】货币宽松预期再起，国内需求偏弱
1）美国5月CPI低于市场预期，海外流动性宽松预期再度上升。
2）国内5月金融数据走弱，居民中长期贷款需求不旺，未来再度走强可能依赖强有力的地产政策支持。
3）MLF并未调整，低于市场预期，未来经济压力仍在。
4）总体流动性宽松预期、经济增速回落环境下，有利于科创等成长型行业估值回升，同时无风险利率的进一步下行，对于红利型资产也将起到一定支撑作用。
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新华行业周期轮换（基金代码：519095）
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新华沪深300指数C（基金代码：008184）
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$新华鑫动力灵活配置混合A(OTCFUND|002083)$$新华鑫动力灵活配置混合C(OTCFUND|002084)$
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