对巴菲特持续减持比亚迪的思考

2008年9月，巴菲特以每股8港元的价格购买2.25亿股比亚迪股份，交易总额为18亿港元，占扩大股本后的9.89%。短短一年后，比亚迪摆脱了此前多年始终徘徊在个位数的走势，股价疯狂上涨近11倍来到2009年10月的87港币；随后几年，股价又在大行的不断唱衰中跌至2012年7月时最低的12港币。即使在此过程中，伯克希尔也从未有过减持。

从2022年8月24日开始首次减持该股。在过去两年不到的时间里，伯克希尔哈撒韦公司已经连续发起14次大幅减持动作，其持有比亚迪H股的比例从彼时的19.92%下降到最新的仅有6.90%。

从减持动作开始到24年伯克希尔股东大会上，巴菲特对比亚迪的评论可以分析出：巴菲特已经不看好电动车行业，自然就要卖出股票了。22年首次抛出股票，就是他判断电动车行业已经到了相对的高点，而且股票的涨幅已经过高，因为汽车行业是周期性行业，周期性行业的特点是 从低到高，再从高向低。而股票最好的卖点就在相对高点。当年巴菲特买卖中石油H股也是相当的正确，牛人就是牛人，不得不服。

电动车的主要市场就是在中国，欧美国家对中国电动车的态度是根本不待见。世界别的国家对电动车的承受能力是有限的。中国市场只所以火爆完全是中国政府强硬推动的，电动车不受牌照限制，免购置税，没有车船税，没有养路费。国内生产的电动车的厂家的家数有多少？想想多觉得不可思议，怎么多的厂家需要多大的市场才能消化巨量的产能呢？毕竟汽车是周期性行业，一辆车的寿命起码在10年打底。。。

电动车的行业已经卷的不行了，你死我活的竞争正在加速中。。。