近期，萤石市场呈现持续走高态势。截至6月5日，萤石市场均价为3843.75元(吨价，下同)，与5月初相比上涨4.59%，比去年同期上涨了22.27%，位于近五年来高位。基于萤石矿山方面供应紧张和下游制冷剂需求旺季的判断，业内人士普遍认为，萤石后市将维持高位震荡走势。
供应端货源紧缺
从市场走势可以看出，3月份开始萤石市场就始终处于单边上行态势。据生意社统计数据显示，今年萤石市场以3531.25元开市后，在2月份下探至3340元左右的年内低点，随后于3月初开始触底反弹，之后一路上行至目前的年内高点3843元。截至6月5日，萤石市场均价比2月份的低点上涨了500元，涨幅达到13%。
对于此轮价格上涨，业内人士认为矿石供应紧张是主要因素之一。一方面，矿山的落后产能陆续淘汰，现有产能缩减；另一方面，在国内安全检查的压力之下，矿山开工率难以提升，导致供应端现货持续紧缺。
生意社分析师陈玲表示，从上游矿山开采方面来看，落后矿山持续淘汰，而新增矿山的矿产调查工作仍然困难重重，萤石矿山开工率难度提升。原料紧张限制了萤石企业开工率，货源供应紧张推动萤石市场价格走势持续上涨。
同时，萤石矿山企业面临日益严厉的安全、环保要求。陈玲指出：“近期国家相关部门对萤石矿山隐患进行整改，加之近日江西某矿山出现事故，致使该地区部分矿山进行安全隐患检查，行业开工率难以提升。”
开源证券分析师金益腾也在研报中指出：“全国政策性异地检查压力之下，内蒙古、河南等地矿山安全事故暂未平息，萤石供应端在整治行动下难有增量，市场货源紧缺是萤石看涨的有利条件。”
制冷剂市场高位
从需求端来看，受制冷剂传统备货旺季、前期企业及市场低库存、配额方案落地预期等多重因素提振，制冷剂价格处于近年历史同期高位。
据生意社商品行情分析系统，截至5月31日，制冷剂R22均价为25666.67元，较月初价格上涨3.36%，与去年同期相比上涨25.20%；制冷剂R134a均价为30933.33元，较月初价格基本持平，与去年同期相比上涨22.91%。
含氟制冷剂为制冷剂主要品种，我国对二三代制冷剂生产与消费进行管控。二代制冷剂代表品种为R22，因售后维修需求带动，叠加配额削减预期，企业成交重心陆续上移。天风化工研报指出，我国二代制冷剂于2015年开始消减，于2040年将全面淘汰。预计消减政策使得二代制冷剂价格中枢提升。
而第三代制冷剂即氢氟烃(HFCs)类制冷剂，随着配额正式下发供给格局得到显著改善。经唐婕团队测算，三代制冷剂主要品种供需偏紧。我国三代制冷剂基准年为2020至2022年，企业为抢占配额大幅扩张产能。随着2024年1月生态环境部发布《关于2024年消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，2024至2025年三代制冷剂主要品种供需关系紧张。在上游萤石、氢氟酸高位成本托举下以及需求拉动的双重支撑下，制冷剂行业有望保持高位运行。
消费前景向好
从后市来看，近期仍是制冷剂需求旺季。长期来看，预计全球空调市场将持续增长，冷链、热泵、新能源车等行业将打开制冷剂需求空间。
国信证券指出，目前全国各地正在开展家电、汽车“以旧换新”活动，在清凉家电迎来销售旺季的情况下，制冷剂将保持高景气度。今年2月起，全国各地多措并举推动汽车、家电“以旧换新”，激发消费活力，空调排产及汽车销售数据表现靓丽，制冷剂延续景气上行趋势。从空调方面来看，今年前4个月国内累计产量为9914.0万台，同比增长17.6%。而家用空调需求从4月逐步启动，目前已经进入需求旺季。再看汽车方面，今年前4个月，我国汽车产销分别同比增加7.9%、10.2%，同时我国汽车出口增长的势头仍在延续。
而且除了制冷剂行业传统需求外，萤石作为现代工业的重要矿物原料，新兴领域需求也不断发展。陈玲认为，新能源、新材料等战略性新兴产业及国防、核工业等领域，包括六氟磷酸锂、石墨负极、光伏面板等，随着新能源和半导体等领域需求拉动，萤石应用方面得到一定支撑，市场前景看涨。
从产业链发展来看，金益腾认为，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等，氟化工各个环节均具有较大发展潜力，全产业链将进入长景气周期。
从萤石自身的供需基本面研判，短期内矿山供应端结构性改革不断深化，行业竞争格局趋向集中，货源紧缺局面难以改善；而下游传统需求持续平稳增长，新兴领域、新兴市场需求高速发展，利好因素支撑，预计后期萤石市场将维持高位态势。
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