大圆柱电池领域再现大杀器。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$

6月18日，亿纬锂能发布大圆柱电池新产品Omnicell全能电池，具备6C快充能力，可实现电动汽车充电5分钟续航300公里。亿纬锂能中央研究院常务副院长赵瑞瑞还透露了亿纬锂能在eVTOL的进展及固态电池的布局，计划2026年推出全固态电池。

同志们，大圆柱+6C快充，这个buff真的叠满了。

大圆柱电池具有标准化、零膨胀、高强度三大优势，但一直以来在卷绕、涂布、焊接等生产环节中存在难题。这也是一直困扰视4680大圆柱电池为杀手锏的特斯拉的难题，其电池一直都没办法突破量产瓶颈（当然，松下和LG拉胯也是很重要的）。

亿纬锂能很早就开始布局于大圆柱电池赛道。去年1月，亿纬锂能发布大圆柱电池“系统”，去年10月发布了搭载“系统”的长安启源车型，截至目前已量产超过21000台。今年2月，亿纬锂能再次宣布，搭载其大圆柱电池的量产车型江淮瑞风上市。未来，亿纬锂能将与宁德时代、远景动力共同为宝马集团供应大圆柱电池，根据宝马集团的规划，将从2025年起在“新世代”车型中使用46mm标准直径的大圆柱电池。5月13日，市场信息显示，惠州亿纬锂能试制中心大圆柱电池试制产线改建项目备案通过。该项目计划建设2条大圆柱模组与pack产品研发试制生产线，年产能6200万套。

此前，6月6日，大圆柱电池“主要推动者”特斯拉刚刚宣布，其得州超级工厂第5000万枚4680大圆柱电池下线。特斯拉宣称，2024年将是大圆柱电池重要的产能增长年。听上去好像很厉害的样子吧，事实是，特斯拉4680电池的良率目前只有70%，成本可能接近2元/瓦时。目前，虽然Cybertruck上使用了4680电池，但按照特斯拉的采购标准，这些电池也只是在试制线上生产出的“B样”产品，还未进入量产阶段。[旺柴]（P.S.电池公司在开发电池时分为A、B、C、D四个样品，特斯拉的采购标准与之类似，B样为试制线上出来的电芯，C样是在量产线生产，D样是保证一定的良率，进而追求生产速度。）

就国内动力电池厂商而言，除亿纬锂能外，目前已有宁德时代、中创新航、远景动力、国轩高科、比克电池等厂商布局于研发大圆柱电池。近期，国轩高科透露，其三元体系46大圆柱产品——星晨电池将由其第七代工厂生产，制造费用较常规产线降低约50%，预计将于今年第四季度实现量产。

可以看到，在电池企业合力推进下，大圆柱电池正朝着规模量产装车的方向前进。中金公司预测，2025年4680大圆柱电池市场渗透率将达到16%。高工产研数据指出，预计2022-2027年，全球大圆柱电池出货量有35倍增长空间，在此期间，中国大圆柱电池生产设备市场规模有14倍以上增长空间。

高弹性！技术为王+备产旺季，新能源车龙头ETF有望迎来反转

自去年12月以来，新能源车指数振幅超59%，已较该期间低点回升近21%，显示出板块的高弹性。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2023/12/1-2024/6/17）

截至2024/5/31，新能源车板块估值（PE-TTM）为21.7倍，处于近三年37%的历史低估区间，比期间63%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/6/17-2024/6/17）。

今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，近日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。

二季度可能的催化因素主要包括：1）行业能否在五至七月份的环比排产上有进一步上量，以满足全年接近30%的同比增速预期；2）关注国内新能源车销量、以旧换新政策落地以及单车平均电量的进一步提升，或为行业增速带来额外增量；3）储能市场有望进一步上行，新兴市场如南美、澳洲、中东等地的储能项目有明显放量。

（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）


关注板块反转机会，选龙头

新能源车龙头ETF（159637）

注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。

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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）

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