一、全球资产表现
股市：昨日A股上涨0.48%，港股早盘时段冲高，截止收盘收跌0.11%；印度上涨0.4%；美股纳指微涨0.03%；欧股主要股指延续反弹，德国DAX收涨0.31%，英国富时100指数上涨0.6%，法国CAC40指数收涨0.76%。
债券：中国10年期国债收益率上行2.63bp，债市下跌；美国10年期国债收益率下行6bp，债市上涨。
另类：伦敦金现收涨0.44%，WTI原油收涨1.33%，继续保持上涨态势，富时发达市场REITs下跌0.25%。
二、市场要闻及投资策略
1、证监会将推出“科创板八条”。科创板近日迎来开板五周年。证监会主席吴清在6月19日举行的陆家嘴论坛上宣布，证监会将推出“科创板八条”。这标志着科创板改革再出发。5年来，科创板和注册制的改革效应不断放大。此次改革将进一步突出科创板“硬科技”特色，健全发行承销、并购重组、股权激励、交易等制度机制，更好服务科技创新和新质生产力发展。
2、美股贵了吗？自2022年12月以来，美股总体处于上涨趋势，已经持续了376天，创下后金融危机时代最长的上涨时间，甚至超过了截至2018年2月2日的351个交易日。 高盛交易员Brian Garrett认为，美股目前涨势还会延续更长一段时间，因为高盛首席经济学家Jan Hatzius早前曾指出：“通胀水平下降和未来降息的预期仍然对资产价格有支持作用。” 而在美股估值是不是贵的问题上，高盛的分析师Peter Callahan指出，美股目前并没有处于‘估值过高’的状态，因为标普500前十大市值股票的市盈率约为30倍，而2000年互联网泡沫高峰时前十大股票的市盈率约为47倍。如果剔除了前十大股票后，标普500指数的总体市盈率只有18倍。因此，只要美股目前还维持上涨趋势，那么他还有继续上涨的潜力。大家认为美股贵吗？
3、欧洲政治危机对欧元影响力“投下阴影”。据法国《回声报》网站6月13日报道，欧元数年来在国际舞台希望获得青睐方面举步维艰，在2023年仍要面对强势美元等竞争性货币。法国出现的政治危机，会进一步损害欧盟以外投资者们的信心。专家认为欧洲选举风波，马克龙执政地位受威胁，今年以来欧洲民粹抬头，提倡解决移民和难民问题，本国优先呼声高涨，这也威胁资金外移，法国债券价格达到七年最高水平，未来数月中，不确定性或是主旋律，欧洲资本市场面临考验。
4、外资买盘推动，韩国股市创两年多新高。周二韩国基准股指KOSPI上涨19.82点，涨幅为0.72%，收于2763.92点，创下自2022年2月20日以来新高。外国投资者当天净买入了价值6390亿韩元的股票，带动了股市的上涨，抵消了个人和机构投资者分别净抛售的3497亿韩元和2207亿韩元，在股市表现中，芯片股和汽车股走高，为市场上涨提供支撑。
5、投资策略：
A股：截至6月18日，今年以来，北向资金对A股成交净买入额631.53亿元，已超过2023年全年437.04亿元的水平。外汇局最新数据显示，外资配置人民币资产意愿较强，5月净买入境内债券320亿美元，环比增长86%，处于历史较高水。中金公司在下半年策略中提到，年初至今A股市场先抑后扬，市场估值从低位展开修复，大盘蓝筹相关指数普遍实现正收益，中小市值表现偏弱。 展望下半年， 宏观范式转变下中外金融周期分化，结合我国积极的稳增长政策及中长期改革，中金认为今年投资者预期最为悲观时期可能已经过去， 2 月以来的修复行情虽有波折但仍有望延续。最新估值温度6度，已经连续20个交易日低于10度，在此期间可以积极布局。
美元债：上周美债市场主要受到5月美国通胀数据不及预期的影响，其中5月CPI的超预期回落，特别是核心CPI的下降，有效缓解了市场对再通胀风险的担忧，进而推动了市场对降息的预期，导致各期限美债收益率显著下降。然而，美联储在FOMC会议上表现出的偏鹰立场，限制了收益率的进一步下行，并在会议后引发了小幅回调。可见，尽管通胀数据显示走弱，但官员们并未因此改变立场。展望未来，市场普遍预计，降息可能会在第三季度末或第四季度初开始，且全年降息一次的可能性较大。在此之前，预计美国国债利率将维持在较高水平，并可能出现震荡走势。我们多次提到在美联储降息之前布局美元债的机会，此时布局正当时。
原油：在6月4日、6月14日的日报当中我们建议大家关注原油资产，市场后续也有比较好的表现，从我们提示相关机会以来原油上涨10.24%，跑赢同期沪深300指数11.44%。欧佩克秘书长阿尔盖斯看好旅游业持续强劲的石油需求。欧佩克巨头、沙特能源部长预测，市场形势很快就会好转，并重申该联盟保留根据市场情况暂停或逆转增产的选择权。他的看法也得到了俄罗斯和阿联酋等盟友的支持。
特别提示：市场有风险 投资需谨慎
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