锦波生物预计全年业绩超预期，重组胶原蛋白线前景看好

由于其核心单品薇旖美的快速放量和市场推进效果超预期，锦波生物预计2024年全年业绩将显著增长。根据中金公司6月18日发布的点评报告，预计锦波生物2024年和2025年的盈利将分别上调至5.5亿元和7.2亿元。

报告指出，薇旖美系列产品在第二季度继续保持高增长态势，B端和C端市场的覆盖率和品牌影响力显著提升。公司通过在重点城市的机构覆盖和电梯广告投放，有效提升了终端渗透率和品牌声量。

此外，公司通过构建多价格带、多功效的产品矩阵和联合治疗方案，进一步拓宽了成长空间。自有品牌如薇旖美“至真”和“3+17”联合方案针对不同市场需求，提供了多层次的修复和抗衰解决方案。此外，锦波生物与欧莱雅集团的合作也在顺利推进，新的胶原蛋白产品如修丽可III型胶原精华等已经上市，预计将带来新的业绩增长点。

展望未来，公司在重组胶原蛋白领域储备丰富的产品管线，并计划积极开拓东南亚市场，预计中长期将有望进一步打开成长空间。基于当前股价和上调后的盈利预测，中金公司预计锦波生物在2024年和2025年的市盈率分别为25倍和19倍，目标价231元，对应约47%的上行空间。

需要注意的是，盈利预测和估值的上调也伴随着相关风险，包括在研产品开发失败和行业竞争加剧等。报告提醒投资者在操作过程中需谨慎阅读风险提示。