【行情回顾06.19】
市场表现：市场全天震荡调整，创业板指领跌，全市场超3500只个股下跌。
资金动态：沪深两市成交额7048亿，较上个交易日缩量322亿。
板块强弱：板块方面，PEEK材料、车路云、贵金属、存储芯片等板块涨幅居前，猪肉、机器人、虚拟电厂、电力等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《政策预期增强，风格或发生转变！》
后市来看，经过本月中旬经济数据的披露，可见经济弱复苏仍是主基调；不过随着19日至20日陆家嘴论坛的召开，证监会将会发布资本市场相关政策举措，市场有望交易相关政策预期，市场交易活跃度有望得到提升。海外美联储方面，美联储降息预期不断提升中美利率差缩小的预期，这将进一步利于成长股走强。同时，近期伴随着指数的调整，A股市场估值愈发具备较好吸引力，可重点把握结构性交易机会。
《中信建投：寻找10Y国债利率中枢》
用四种方法估算10Y国债利率中枢：（一）模型法。增长模型显示名义资本回报率是10Y国债利率的理论锚。（二）金融行为分析法。商业银行基于利润最大化原则持有国债并给出定价，这是10Y国债利率的微观定价逻辑。（三）经验规律法。10Y国债跟随名义GDP波动。（四）政策利率跟踪法。预测MLF利率走势可得10Y国债利率。
增长中枢下移，通胀低位徘徊，信用融资收缩，地产高库存仍需LPR利率调降，都指向未来10Y国债利率中枢低于当前值（2.3%）。直到全面深化经济体制改革、债务和供给出清、新一轮产业推升资产负债表修复，届时10Y国债利率中枢或有上抬。简言之，站在当下展望未来，我们认为10Y国债利率或经历先降后升，升降分割在于债务重塑、供给出清之后通胀修复。
行业热评：《中信建投｜销售降幅有所收窄，政策落地将持续支撑需求——2024年5月统计局房地产数据点评》
5月地产销售降幅有所收窄，商品房销售面积同比下降20.7%，降幅较4月收窄2.1个百分点。4月30日政治局会议首提统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，随后包括上海、广州、深圳在内的核心城市密集落地限购放松、首付比例下调等政策优化，同时中央和地方层面包括收储、以旧换新在内的消化库存举措密集出台，有望助力需求的进一步释放。行业资金面与投资压力仍存，5月行业到位资金同比下降21.8%，开发投资额同比下降11.0%，降幅均较上月扩大0.5个百分点；后续供需两端持续的政策支持有望缓释下滑压力。
【市场要闻】
1.【集装箱订单排到10月份，价格上涨超3成】财联社记者采访多位业内人士获悉，海运运力紧张的情况下，集装箱需求不断提升，国内主要企业集装箱订单排到10月份，并且价格大幅上涨。“小柜价格从去年11月份1750元/个的低点一路上涨，目前价格为2350元/个，涨幅超过三成。”业内人士接受采访时表示，以前给集装箱企业下订单，一般1个月就可以拿到货，现在下订单，最早10月份才能交付。
2.【李云泽：针对快递小哥、网约车司机等灵活就业人员量身打造保险产品】国家金融监督管理总局党委书记、局长李云泽6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，针对快递小哥、网约车司机等新市民群体和灵活就业人员，量身打造保险产品，积极推进农业保险扩面、增品、提标，全面实施三大粮食作物完全成本保险和种植收入保险政策，有效服务乡村振兴战略。
3. 【潘功胜：未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率】中国人民银行行长潘功胜6月19日在2024陆家嘴论坛上表示，近年来我们持续推进利率市场化改革，已基本建立利率形成、调控和传导机制。从央行政策利率到市场基准利率，再到各种金融市场利率，总体上能够比较顺畅地传导。未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。同时，持续改革完善贷款市场报价利率（LPR），针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题，着重提高LPR报价质量，更真实反映贷款市场利率水平。
4.【吴清：对退市违规行为一追到底，上市公司财务造假绝不只“罚酒三杯”】在2024陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清表示，证监会将坚持把保护投资者贯穿于资本市场制度建设和监管执法全过程。他强调，投资者是市场之本，因此必须把强监管放在更加突出的位置，不断完善监管，加强监管，对于各类风险早识别、早预警、早暴露、早处理，不断提升资本市场内在稳定性，对各类证券违法犯罪行为要依法从严查处，切实维护市场公开、公平、公正。市场有声音认为，一些上市公司财务造假很严重，最后只是“罚酒三杯”。吴清表示，这些案例刑事追责都在进行中，绝不是“罚酒三杯”，有些人是要坐牢的。对于退市涉及的投资者保护，证监会态度非常鲜明，对其中的违法违规行为必须一追到底，依法从严惩处各相关责任人员，绝不允许浑水摸鱼、一退了之。
5.【证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》】6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》）。《八条措施》聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，坚持稳中求进、综合施策，目标导向、问题导向，尊重规律、守正创新的原则，在市场化法治化轨道上推动科创板持续健康发展。
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