中金公司在其发布的最新点评报告中指出，新希望近期在降本增效和降负债方面取得显著进展，资产负债表有望在2024年周期回暖中逐步修复。
报告称，通过持续优化生产管理，新希望的生产运营成本有所下降。数据显示，6月公司育肥成活率达到92-93%，同比提升7-8个百分点；料肉比下降至2.64，同比减少约0.1；PSY（每年每头母猪的断奶仔猪数量）约为25头，同比提升1.5头。公司精细化管理促使母猪转固成本降至2380元/头，进一步降低了断奶仔猪和商品猪的成本。
此外，公司5月运营场线成本降至14.7元/千克，比1月下降了1.1元/千克；断奶仔猪成本降至288元/头，预计未来7-8月出栏商品猪的苗种成本将下降0.4-0.5元/千克。中金公司认为，随着生产管理的改善和饲料成本的下降，运营场线成本还有进一步降低的空间。
盈利增长、主动降杠杆以及收敛资本开支共同推动新希望的资产负债表修复。公司预计2024/25年的资产负债率将降至70%/65%。近期猪价上行以及养殖成本下降，促使公司5月未经审计的盈利达到2.5-3亿元。公司正推进定增发行，并逐步引入战略投资人，以利用外部资金降杠杆。同时，公司未来两年内无大型资本开支计划，每年资本开支控制在20-30亿元。
在母猪产能方面，新希望近来保持稳定，计划于2025年提升生猪出栏。报告指出，6月公司能繁母猪存栏73万头，较第一季度末略增1万头；1-5月生猪出栏740.2万头，达到全年1400-1500万头的出栏目标具备保障。公司正推进正压通风和小单元圈舍改造，预计在2024年第四季度完成改造，并于2025年达到新的增长水平。
中金公司维持对新希望2024/25年净利润18/19亿元的预测，并给予跑赢行业评级，目标价为12.5元，对应33.5%的上行空间。
然而，报告同时警示了出栏增长和成本管控不及预期、资金安全以及动物疫情等风险因素。
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