今年才过半，据不完全统计，锂电材料领域已有8个新宣布的海外生产基地，总投资砸进去了173亿多元，特别是负极和电解液这两个领域，大家都盯上了，投资得不亦乐乎。$新能源车龙头ETF(SZ159637)$
这些锂电产业链龙头海外建厂，有三大看点：
现在流行通过海外子公司来独资或合资建厂，这样不仅能灵活的调整商业规划，还能在地缘政治等复杂因素面前，迅速做个漂亮的回旋踢。从投资金额来看，上半年锂电材料海外建厂的平均投资金额约21亿元，既保证了项目靠谱，又给未来扩张留了后路。
中国锂电企业现在偏爱欧美地区，一则是因为欧美锂电关税，得搞本土化生产；二则也是看中了当地政府的政策大红包。比如摩洛哥这种跟美国签了《自由贸易协定》的国家，生产的正极材料能捞到美国《通胀削减法案》的补贴。另外的一个典型就是新宙邦，他们在美国的子公司跟路易斯安那州政府搞了个《税收减免协议》，，获得了包括工业税收减免、基础设施建设补助等一系列激励方案。
出海建厂不仅是为了抓住新兴市场的大蛋糕，还能打开更多的增量空间。比如科达利，他们海外的项目先给韩国电池工厂配套，以后说不定还能跟宁德时代在美国搭个档。新宙邦在波兰的布局也已经开始见效了，5月份就接到了两份海外电池厂的大单，锁定了未来70多亿的收入。
目前，如欧洲市场的本土化电池产能主要来自日韩企业，合计超过100GWh，仅满足50%本土化率。而在建的中国电池企业则呈现出规划量大、进展快的特点。随着宁德时代、亿纬锂能等企业的电池厂在未来两年陆续投产（宁德时代匈牙利工厂100GWh、亿纬锂能30GWh），中国电池企业在欧洲的市场份额预期将不断提升，进行提前布局的材料企业也将获益。
再看看国内的情况，负极招标涨价、铜箔加工费上调，市场都觉得这是“抵抗式”涨价。锂电材料市场正负反馈交替，已经给出了触底反弹的信号，好戏还在后头呢。
自去年12月以来，新能源车指数振幅超59%，已较该期间低点回升近21%，显示出板块的高弹性。（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理，2023/12/1-2024/6/17）
截至2024/6/17，新能源车板块估值（PE-TTM）为21.7倍，处于近三年37%的历史低估区间，比期间63%的时间都更具性价比（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，东财基金整理， 2021/6/17-2024/6/17）。
今年以来，产业链的产能利用率和库存均触底回升，一些环节还有了涨价的情况，叠加目前的以旧换新政策，政策催化剂下板块有望迎来超预期行情。值得指出的是，近日，工信部公开征求对锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）的意见，旨在大力推动行业向优质产能转型，鼓励企业通过技术革新和优化生产流程来提升竞争力。目前中国锂电产业已经从“卷产能”向“卷技术”的阶段发展，业内对于新产品或新技术的高度关注，说明各企业希望通过创新创造出新的价值，有助于产业良性发展。
二季度可能的催化因素主要包括：1）行业能否在五至七月份的环比排产上有进一步上量，以满足全年接近30%的同比增速预期；2）关注国内新能源车销量、以旧换新政策落地以及单车平均电量的进一步提升，或为行业增速带来额外增量；3）储能市场有望进一步上行，新兴市场如南美、澳洲、中东等地的储能项目有明显放量。
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证新能源汽车指数涨跌幅如下：2014年（-7.64%）；2015年（74.53%）；2016年（-19.78%）；2017年（4.30%）；2018年（-38.16%）；2019年（45.51%）；2020年（101.83%）；2021年（42.02%）；2022年（-29.07%）；2023年（-29.40%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。（中证新能源汽车指数发布时间：2014-11-28）
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