电新行业2024年中期策略之新能源车

一、行业现状及展望 新能源车行业进入结构化机会阶段，需关注电池和材料环节的龙头公司。锂电池行业存在供需格局和全球化进展问题，但龙头公司仍有机会。美国大选等短期事件对宁德时代影响有限，长期发展仍具优势

二、电池环节格局 宁德时代： 龙头地位稳固，产品技术领先，盈利能力强，持续布局储能和大圆柱电池。比亚迪： 储能和大圆柱电池技术路线值得期待。#先进封装产能吃紧，台积电股价频创新高#

 三、材料环节格局 磷酸铁锂： 湖南裕能和德方纳米为龙头，关注M3P新技术动态。负极材料： 贝特瑞、璞泰来和上海璞泰来为龙头，关注上海璞泰来一体化优势和产能释放。电解液： 天赐材料为龙头，关注六氟磷酸锂技术和成本优势，以及固态电解质新技术。隔膜： 恩捷股份为龙头，关注价格压力和盈利差距收窄趋势。结构件： 科达利为龙头，关注其技术门槛和壁垒。

四、供需格局分析 不要被名义上的供需比迷惑，关注低成本产能的满产情况。龙头公司现金流充裕，具备产能扩张的资金优势。

五、投资建议 电池环节：关注宁德时代和比亚迪。材料环节：关注湖南裕能、上海璞泰来和天赐材料。六、总结 重点关注电池和材料环节的龙头公司，把握结构化机会。关注新技术发展和产能扩张情况。

$宁德时代(SZ300750)$ $璞泰来(SH603659)$ $天赐材料(SZ002709)$