核心观点：
今早6月LPR“按兵不动”，债市表现分化。现券利率债中长端回调，短端小幅上涨。国债期货中长端补涨，继续位于超买区。信用债活跃券涨多于跌，但城投债ETF和公司债ETF均下跌，中票企债指数净价横盘，全价上涨。
虽然期货还在冲高，但在105关口止盈抛盘也较多。现券利率债30Y-10Y接近20bp合理范围，继续下行空间较小，利率债继续大幅上涨可能性减小。信用债中城投债和公司债ETF均跌破通道上轨，近两日信用债类债基（特别是中短债）涨幅明显缩小。预计信用债或将在下旬至月底期间经历震荡调整，但幅度可能不会大于3-4月。
6月27日 09:30 中国5月今年迄今规模以上工业企业利润年率
正文部分：
央行今日开展200亿元的7天逆回购操作，因今日有20亿逆回购到期，当日央行公开市场操作净投放180亿。央行增量投放下，短期资金利率普遍上行，资金面仍偏紧。
今早公布的2024年6月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为3.95%，均维持不变。人民汇率继续贬值来到去年11月以来新低，略偏空债市。
国债期货震荡收涨。因昨日现券在期货收盘后涨幅较大，所以今日期货有补涨需求。30年期与10年期继续位于技术超买区第五天和第四天。T2409在105关口有部分资金高位止盈。
利率债多云，活跃券种涨跌各半。中长端调整，短券和超长表现尚可，涨幅微弱。早盘10年国债收益率下行到2.26下方后上行，利率长债适宜逢高减仓。
信用债晴间多云。活跃券涨多于跌，上涨券种集中在长久期和低评级，债基持仓较多的中高评级中短久期表现较弱。
存单多云。资金利率依旧上行，一定程度压制存单表现。
银行间指数晴。利率和信用类多数上涨。中票净价微涨，企债净价微调，净价涨幅开始收窄但仍保持通道上轨。中票全价和企债全价上涨，仍保持通道上轨上方，票息保护尚可。
ETF基金晴间多云。利率类上涨，信用类回调。城投债、公司债均下跌，继城投债之后公司债也跌破通道上轨。
6.19日的基金指数纯债类上涨。中长债基金和短债基金仍运行在通道上轨。
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
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