从企业价值和资本市场估值角度分析，地素时尚目前现金头寸35亿（公司每年能增加7亿

$纺织服装(BK0436)$  从企业价值和资本市场估值角度分析，地素时尚目前现金头寸35亿（公司每年能增加7亿左右现金头寸），今年股利分红加股票回购5.85亿以上 ，内生增长率为4.5%，按照股利折现模型计算理论估值应该为：35+5.85*1.045/0.055=146.15亿，折合股价32.41元，目前股价12.30，但是往往真正能反映股票价格的是自由现金流折现模型，股利折现模型一般会低估股票的价值；地素时尚女装龙头（高毛利率，高净利率，高净资产收益率，低负债率，高现金资产），属于现金奶牛型消费企业，资本市场给消费股的估值不低于30倍企盈率，目前市值60.16亿，EV为25.16亿，年净利润为6.895亿，企盈率为3.64，30倍企盈率对应市值为30*6.895+35=241.85亿（50.28元/股），可以看出地素时尚价值已经严重低估