引言：众所期待的陆家嘴论坛终于开幕，除了释放科创板利好政策之外，貌似并没有实质性的政策落地。在低于预期之下，市场震荡走低，并一度逼近3000点整数关口。不过，科创板逆势走强下，也宣告了科技创新整体行情向好的可能。整体看，指数当日险守3000点，但在基本面提振动力缺失下，跌破3000点仅是时间问题。当然，基本面整体修复下，一旦指数跌破3000点以及此前4月的运行平台，反弹也就不远了。
A股再创调整新低
昨日陆家嘴论坛低于市场预期，指数当日走低下，今日继续探底。开盘看，市场并不弱，沪指一度还迎来快速拉升，但随即就陷入弱势。指数冲高回落下连续走低，午后多次小幅跳水下创本轮调整以来的新低，而沪指盘中也逼近3000点整数关口。不过就在指数即将刺破3000点之际，指数探底回升，连续反弹下迎来翻红。盘面上，煤炭以及石油石化等板块走强外，其余板块近乎全线覆没。其中，房地产板块领跌，商贸零售、传媒、计算机以及轻工制造等跌幅居前，而多板块走低。
“科特估”概念爆发 科创板整体走强
当日，市场一度弱势，但半导体板块盘中走强。仅就上午，半导体板块集体大涨，同时也助推科创 50 指数快速上涨。
消息方面，证券时报报道，近日美国半导体行业协会（SIA）公布的数据显示，4月份全球半导体销售额同比增长15.8%，环比增加1.1%，达到464.3亿美元。这是2023年12月以来首次出现环比正增长，显示行业去库存取得进展，销量进一步恢复。而中信证券也发布研报称，随着全球半导体制造业的强劲增长，预计将带动半导体
材料端需求的增长，建议关注AI投资主线下算力、存储和先进封装相关的新材料。
我们认为半导体的走强，除了消息面的提振外，主要是此前大基金三期的持续发酵以及昨日重要论坛后科创板重磅政策的落地。当前，无论是政策面、基本面还是估值面以及资金面看，半导体板块都有发酵的基础，投资者还可持续跟踪和关注。
3000点岌岌可危 险守之后如何演绎？
不过，尽管半导体等科技股走强，但依然未能阻碍指数的走弱。也尽管煤炭和石油等高股息板块有所表现，但多数板块杀跌下，市场迎来普跌，而且一度逼近3000点整数关口。
昨日以来是市场的走弱，应该和陆家嘴论坛低于预期有一定的关系。此前市场对论坛的期望过高，但没有实质性政策和措施下，市场提振预期减弱，当日指数走低下，今日再次走弱。当然，这也仅是短期的表象，市场整体走弱的背后，还是此前我们多次提及的，当前一轮估值修复行情尾声之际，基本面提振动力缺失下市场迎来的重心回落。
需要注意的是，3000点或许并非此轮调整的终点。如果基本面迟迟到不到进一步的修复，而海外美联储又迟迟不能降息，市场整体提振动力缺失下，仍有继续走低的可能。当然，如果国内政策发力，指数在3000点下方或仍有反弹的基础。
总体上，当前市场仍处于第一阶段估值修复行情之后的回撤趋势，指数重心回落仍是这个阶段的主要表现。随着短期市场逼近3000点整数关口，在提振动力缺失以及情绪低迷之际，跌破3000点或仅是时间问题。建议波段投资者继续保持观望，耐心等待市场波段见底信号的出现。而战略投资者仍可于指数回落之际，继续播种期待未来全面的收获。至于短线投资者，则可考虑指数刺穿3000点关口以及此前4月运行平台后博弈反抽机会。
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