一、盘面观察
截至收盘，沪指跌0.42%，深成指跌1.63%，创业板指跌1.44%。市场全天震荡调整，深成指领跌，沪指收盘险守3000点关口。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。沪深两市今日成交额7244亿，较上个交易日放量196亿。板块方面，科创板次新、教育、半导体、减肥药等板块涨幅居前，短剧、飞行汽车、算力租赁、电商等板块跌幅居前。#沪指屡屡迫近3000点，到底会不会破？#
简评：3000点这里，破还是不破，意义都不是很大。其实在大多数人心里，这玩意早就破了。维持指数的体面，只是一个形式，如果你最近常常交易的话，账户大概率不会太好看。市场继续无量弱平衡，一旦不放量跌，出清周期大概率会拉长。
二、板块观察
1、科技（半导体）
今天市场普跌的情况下，半导体还算是保住了一定的脸面，不过也是走的分化，涨的主要科创板方向的票，非科创部方向$中晶科技(SZ003026)$、富满微、好上好等还是比较稳健的。整体来说趋势的票还是比较健康的，通富微电、中芯国际、北方华创等。科特估以及大基金肯定还是有反复机会的，回流的预期还是有的，这个方向注意低吸机会。#半导体能狂飙多久？#
2、其它
车路云这个方向昨日是有个分歧，然后走了冲高回落。今天还是有影响的，$长江通信(SH600345)$竞价被核，索菱股份还比较强，华铭智能冲击四板，这里T队的大致规模还在，产业也是有的，等一次分歧会更好。此外，防守性质出来了，医药股减肥药、CRO等有反弹，部分品种中报业绩好于预期。煤炭和部分中字头继续维护大A的脸面，出来主动护盘。电力方向继续站位20天生命线。
注意！下周开始进入中报的披露期了，早些披露的往往是业绩不错的，可能会带来些个股红包行情，但是大资金大概率还是会抱团稳健的赛道。
三、个股观察
行业经过前面两年剧烈降价和去库的过程，今年开始会陆续出现补库存、和价格小幅修复的机会。从下游应用端分类看，从23下半年开始消费类模拟开启补库及价格修复机会，根据市场反馈24年下半年有望出现工业类模拟芯片开始补库。同时由于全行业龙头TI和ADI在今年一季度法说会表示，库存调整到位，考虑毛利压力，有修复行业价格的预期，而去年国内模拟芯片公司为应对TI和ADI的降价，主动将价格降到够低，随着行业龙头降价趋势放缓，行业平均价格有望企稳回升，毛利率有望升水，国内模拟芯片公司有望陆续出现毛利改善（但预期幅度不会很高），营收基本面及业绩持续向上。
下面附上我们跟踪的数据：
营收端：24Q1，国内模拟芯片设计上市公司营收55.3亿元，同比增长26%，环比下滑15%（受季度影响），预计二季度将迎来同环比改善。
库存端：行业平均库存在23Q4回归到6个月，24Q1回补到7.7个月（我们认为主要是国内大部分模拟芯片公司做消费类，消费类在23年下半年陆续开始补库，反映在24Q1）
价格端（毛利率）：从季度数据看，龙头公司毛利率开始修复，23Q4/24Q1，圣邦毛利率分别为47%/52.5%，艾为电子24.4%/27.2%，南芯42.53%/42.57%，毛利率已环比改善。
另外，政策支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。参考海外龙头成长路径，模拟板块天然存在重组机会。
核心标的：$圣邦股份(SZ300661)$、纳芯微、杰华特、思瑞浦、南芯科技、卓胜微、艾为电子、希荻微、英集芯、芯朋微等
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