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随着市场利率的下行和资产荒的延续，多家银行理财公司在6月份开始实施费率优惠，以增加产品吸引力并传达与客户共进退的信号。
6月19日，据金融时报消息，进入6月以来已有中银理财、交银理财、招银理财、光大理财、民生理财等超10家理财子公司宣布，下调旗下部分理财产品费率。
此举是继2022年9月以来的第三轮存款利率下调，呈现出频率加快、长期存款利率下调幅度更大的特点。
尽管利率持续走低，但居民的存款热情并未受到影响，反而存款定期化、长期化趋势愈发明显。
央行数据显示，2023年住户部门和非金融企业的定期存款余额及占比均呈上升趋势。城镇储户调查问卷也反映出居民储蓄意愿的大幅提升。
在21家已公布2023年业绩的银行中，所有银行的存款总额均实现正增长，六大国有银行增幅达12.03%，存款总额增加14.34万亿，相当于每个中国公民存款增加一万元。
《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》显示，居民的可投资资产结构发生变化，现金和存款比例攀升，而股票、权益混合等波动性较大的资产比重下降。面对不稳定的理财收益和房地产行业的不景气，居民风险偏好降低，推升了存款增速。
存款定期化趋势增加了银行负债端的成本压力，导致净息差进一步收窄。为了保持利差的相对稳定，适当调整存款利率成为降低负债成本的重要手段。同时，为实体经济让利、LPR重定价、存量住房贷款利率调整、贷款置换、刺激消费等多方面因素，也可能导致未来市场迎来存款利率的新一轮调整。
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事实上，随着经济环境的变化，中国银行业近期遭遇了不小的挑战。银行股价持续调整，房贷利率的持续下调对银行利润产生了显著影响。
根据央行的最新表态，全国大部分城市已取消房贷利率下限，尽管北京、上海、深圳等一线城市尚未取消，但房贷利率普遍低于贷款市场报价利率（LPR）。
房贷利率的下调，直接关系到银行最优质的资产，对银行利润构成了巨大压力。
中小银行为了应对这一压力，开始对存款挂牌利率进行调整，降幅最高可达60个基点。目前，利率在3%以上的定期存款已难觅踪影。
在言叔看来，银行此举是为了维持净息差，避免因房贷利率下降而进一步压缩。
据2023年末数据显示，商业银行的净息差已下滑至1.69%，首次跌破1.7%的关口，突破了《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》中自律机制合意净息差的临界值。
为了稳定银行净息差，国家发改委、央行等四部门在5月23日发布的通知中提到，将持续发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用，在保持商业银行净息差基本稳定的基础上，促进社会综合融资成本稳中有降。
存款利率的下调也影响了理财产品市场。据财联社报道，近期多只银行理财产品下调了业绩比较基准，有的产品调整幅度可达130BP。
业绩基准的下调意味着银行偏固收类理财预期收益率的下降，这与存款利率的下行密切相关。银行理财产品的底层资产多为存款或债券，因此存款利率的变动直接影响理财产品的收益。
此外，银行理财产品的提前终止也反映出银行面临的压力。市场利率的走低，特别是存款利率的下调，使得银行难以长期维持高息产品。保险业同样受到影响，部分保险公司为符合风险管控要求，计划停售3.0%的增额终身寿险，并推出预定利率2.75%的新产品。
预定利率的连续下调，从4.025%降至3.5%，再到去年的3%，现在预期降至2.75%，都反映了市场利率下调的大趋势。
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随着低利率时代的到来，几乎每个人都面临资产保值挑战。
从大的宏观视角来看，随着美联储加息周期的结束，我国降息空间进一步扩大。
自2022年至2023年，我国贷款市场报价利率（LPR）持续下调，1年期累计下降35个基点，5年期以上累计下调45个基点。这导致存款利率大幅下降，2023年已创历史新低。
进入2024年，存款利率继续走低，一年期存款利率降至1.5%左右，中长期存款利率也仅有2%出头。
而类似美国这样的发达国家，他们是怎么做的呢，两个字：降息！
美国等发达经济体的降息，一定程度上减轻了人民币贬值压力，为我国降息提供了更多空间。
在言叔看来，尽管我国当前利率已处历史低位，但未来可能进一步下降。这主要是为了中国经济的稳增长需求以及对冲房地产市场的低迷，这都需要低利率环境以刺激经济和提振房地产需求。
不可否认的是，低利率环境也带来了极大挑战。过去几年，房贷利率从6%以上快速下降至3%，降低了购房者负担，促进了房地产销售。但若未来利率上升，当前入市的购房者将面临房贷成本上升的风险。
有一点需要注意的是，尽管我国楼市证券化程度不及美国，大规模次贷危机可能性不大，但低利率高杠杆购房的民众在利率上升时仍将面临财务风险。
长期低利率环境下，普通民众面临资产保值增值难题。高息资产变得稀缺，民众对高息资产的需求前所未有的强烈。财政部发行的超长期特别国债，票面利率不足3%，却在市场上迅速售罄，反映出民众对未来利率进一步下降的预期。
我国低利率时代的到来，为经济和房地产市场提供了支持，但也给民众的资产配置带来了挑战。未来，如何在低利率环境下实现资产的保值增值，将是我们每个人都需要面对的重要问题。
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