沃尔核材：Q1净利润增长77%高速通信线产品受市场青睐

东北证券发布的最新点评报告指出，沃尔核材子公司乐庭智联已开始高速通信线业务，产能持续扩张，推动公司业绩显著提升。2023年，沃尔核材实现营收57.23亿元，同比增长7.16%，归母净利润7.00亿元，同比增长13.97%。2024年第一季度，公司营收13.89亿元，同比增长21.62%，归母净利润1.84亿元，同比增长77.27%。

乐庭智联生产的400G/800G/1.6T高速通信线产品已获得客户高度认可，部分产品达到国际先进水平，主要需求来自AI算力基础设施的扩张，特别是数据中心的建设。报告指出，英伟达的新一代GB200AI集群方案采用铜连接线缆，这将进一步推动高速通信线的需求。

2023年，沃尔核材电线产品实现营收11.65亿元，同比下降14.52%；电子产品营收22.55亿元，同比增长4.96%，而新能源业务收入8.61亿元，同比增长29.63%。公司在新能源领域的开发取得重要进展，包括大功率油冷直流枪和充电枪的开发和认证。

基于当前市场前景，东北证券预计沃尔核材2024年到2026年的营收将分别达到66.78亿元、79.12亿元和91.97亿元，归母净利润将分别为9.14亿元、12.81亿元和15.01亿元，首次给予“买入”评级。

尽管市场前景乐观，报告提示投资者警惕数通及电信侧需求不及预期及业务发展不及预期的风险。