小编后面会尽量每天从超百篇路演纪要和专家访谈中提取正面评价的逻辑分享给大家，作为大家投资研究的起点，帮助各位粉丝朋友从会议的海洋里解脱出来！大家的关注和转发就是我更新的动力。
专家访谈类：
1）抖音专家：今年美团GMV增长40%的难度较大，专家观察到今年5月起补贴退坡明显。抖音到店去年3,100亿GMV，今年目标做到6,000亿，锚定去年美团的体量，专家认为达成概率大，因为抖音全面开放商家入驻（一些服饰、汽车、家居的零售品牌都能去卖代金券）。抖音本地生活的搜索心智已逐步建立，从去年开始搜索带来的流量已占本地商家流水的1/3，且搜索排名尚未商业化；抖音核销率和美团差距仍大（餐饮60-70%，酒旅一直10-20%，去年至今提升较大的只有到综，可能达到50%；美团综合核销率70-80%）。
2）618大促家电专家：今年618全网首次出现负增长，降幅约为5.7%。但京东实现正增长，达成预期并超额完成内部预算指标。京东用户规模和订单量同比增长明显，特别是百亿补贴日的贡献度达到15%以上。京东在直播、白补等场域流量爆发，购物频次和客单价提升显著。京东与淘宝天猫品牌认知差距缩小，预计在今年双十一和明年618追平阿里。京东转化率提升至60%以上，抖音、拼多多转化效率下降明显。
公司路演类：
1）万物云：公司2023年营业收入为331.8亿元，同比增长10.2%，核心净利润达到23.4亿元，同比增长29.8%，经营性净现金流流入25.9亿元，使得年末净现金达到155.7亿元，现金状况良好。公司对股东的回报体现在分红比例的提升，2023年分红比例达到核心净利润的55%，净利润层面的分红率超过60%。公司对2024年的业绩指引包括收入和核心净利润的双位数增长，以及按照核心净利润55%的分红比例。
2）中国电建：从去年7月至今年4月，水利工程任务的增长速度达到了29%，由于房地产业务对经济的支持力度可能减弱，水利工程业务作为国家经济增长投资的重要领域，预计将在未来几年继续保持良好增长。
公司的城市基础设施业务近年来出现了下行趋势，公司战略转型是主要原因。公司决定不再以投资或垫资的方式拉动城市基础设施业务，而是通过市场化的EPC工程积极参与竞争。
3）哔哩哔哩：《三国谋定天下》表现良好的原因主要在于买量效果好，请了代言人古力娜扎，吸引了大量男性用户。游戏在六月份前已经开始预热，6月11日开始大规模投放广告，公测当天达到投放峰值，随后投放数迅速下降。
从6月14日开始，游戏流水保持在1800万左右，买量收缩后流水并未下降，说明初期买量效果显著。游戏广告素材以游戏内部画面和代言人画面为主，强调“降肝降氪”和优惠价格，吸引更多中低端玩家。游戏买量主要集中在巨量引擎、腾讯广告和阿里广告平台，爱奇艺等平台也有一定投放。
预计Q2广告收入同比增长25%-30%，公司预计将在2024年三季度和四季度首次实现盈利。
4）中烟香港：预计2024年上半年收入和净利润较去年同期分别增长不低于10%和30%。烟叶类产品进口业务的销售单价和数量增加，主要受季节性波动和船运节奏影响，导致收入和毛利同比提升。卷烟出口业务因自营业务比例持续提高，毛利率和收入大幅增长。烟叶类产品出口业务恢复增长，销量和单价有所提升，业绩预期也因此提高。由于天气和气候因素影响，预计2024年烟叶进口业务表现与2023年持平或略高。烟叶出口业务预计将保持双位数增长，卷烟出口和新型烟草出口预计2024年也将显著提升。公司将继续拓展国际市场，同时通过并购和整合优化资产配置，确保长期增长和稳定回报。
#“科特估”逆势拉升，行情持续性几何？#$哔哩哔哩(NASDAQ|BILI)$$中国电建(SH601669)$$美团-WR(HK|83690)$
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