聊一下市场，光模块享受泡沫的同时要注意的风险

$新易盛(SZ300502)$  $天孚通信(SZ300394)$  $中际旭创(SZ300308)$  #沪指屡屡迫近3000点，到底会不会破？#  

先浅聊一下宏观，说明一点，我们坚定看多中国经济和发展前景，也坚信我们在刘易斯第二拐点中转型成功，我们所阐述的内容不带有个人主观判断，审核你别关我。

聊下市场，其实对于我们来看，所谓的3000点整数关口就好像利弗莫尔说的“关键点”，他更倾向于情绪而非实际，其实今天已经属于中枢结构的破位，这个破位无非向更大级别中枢延化，变成宽幅震荡，要么进入阴跌的区间

从去年年底开始我们一直讲风险，风险来自于宏观情况的恶化，而前面我们讲当超发的美元在5-6月用尽后，我们之间的金融贸易战也将走向极端，什么是极端，113，520，619都是极端，而这种情况在九月甚至十月前只会更多，所以在2600之后我们的定义始终为安全垫行情，只是再跌下去没那么疼了，这就叫安全垫。

前面我们一直讲，其实股市对于整个金融体系来说并没有那么重要，大家现阶段首要关注的一定是汇率，隔夜拆借利率为什么没降？中期借贷便利为什么没降？为什么央行不继续增持黄金了？发特别国债干什么？

对于一个市场，低预期市场是最好赚钱的，高预期市场一会儿把你情绪抬的极度亢奋一会儿没兑现给你打入冰点，说真的，那些自媒体甚至有些官媒真的是在害人，你如果来市场消费情绪，消费你是一定要花钱，你是来花钱来赚钱的？

特别国债的作用就是对储蓄进行提前搬家，停止增持黄金也只是攒攒钱，至于降息，降息不要投放流动性？

所以我们现在能用的，能发出来的钱最多最多三千亿美金，也就一万亿左右，知道为什么讲我们已经到了中美白热化阶段了吗？

所以别听一帮专家扯什么给这个发钱给那个发，听着为国为民，你们给供的神一样，除了给你们提供情绪价值没有其他一丁点用。

包括天天说什么这个有机会那个有机会，这个今天赚了多少那个赚了多少，晒个账户你也不知道是不是p的，马后炮的讲讲情绪讲讲什么主力一会儿吃货了一会儿洗盘了一会儿出货了。

这个职业如果门槛这么低你会看到满大街的操盘手，现实里你见过吗？持证基金经理都没见过几个吧。

你信不信是一回事，你只要是听了看了，你就想跟他操作，资本市场没有神话，都是比谁犯错少，比谁活的久，如果你觉得你技术一般，宏观不懂，你就等低预期市，大牛市就是低预期市，天天涨有啥预期，反观现在，今天骂个转融通明天骂个专家大v，花钱发泄情绪？你去商k发泄你去哪个场所发泄不好你来资本市场？

如果发泄情绪你能赚钱，你可以在评论区使劲骂，如果不能，你就静下心来学

超发货币也好寄生资本也好，最后都要重新锚定在资产上，货币，货和币在正常阶段都是对应的，比如原始世界一个贝壳换一只鸡，但是信用货币体系下，在逆周期或者萧条期时，信用就会出现资不抵债，毕竟你的未来增速在此时是看不到的，所以我们去年十月份讲的危机就是消灭超发货币或者寄生资本的手段，表现就是一方汇率崩塌，全球货币回归正常，一方货币锚定在信用消失方的资产上，这不就是美元潮汐吗？现在发生了没有，如果没有，你就要警惕。

那么机会来自于哪，可能在七月的重要会议上，但是你要不要激动，从全估值的角度来说，权重不便宜，至少并不能匹配我们当下的经济能力，小盘就更不用说了，从上市的第一天开始他就是高估的，他的泡沫需要挤压再挤压，资本市场却是反映预期，但是当增量不足时，预期再强，你能寄希望于在底部出现索罗斯讲的反身性吗？缩量突破3200直接大牛？不可能，至少万亿

我们再说一下新易盛中际旭创和天孚通信的风险，可能关注久的朋友知道，中际旭创我们不做是因为里面的资金性质属于国家队，但是国家队现在钱是不是也比较紧，我们总是讲金融系统空转，谁有钱？其实央国企有钱，包括2600这一轮是海外国央企离岸账户往内地走，做出的股汇双保的动作，但是实际上很大一部分钱最后再最紧的时候是首先要去保汇率和银行的，第三才是我们a股的系统性风险，所以后面大家能看出新易盛与中际旭创的强度不同。

至于天孚通信，除了在大股东减持那里收到了宽幅震荡外，整个盘整中枢太大了，这种宽幅震荡叠加高波动和换手率就会让这里的筹码过度分散，衡量指标就是区间300％的换手率，包括中际旭创。

但是不得不说，这三个其实都不是大家能够封神建立信仰的科技公司，大家不妨看看他们三家的研发费用，基本市值占比的个位数甚至新易盛这种1.3亿研发800亿的市值。

这种情况再过去的光伏是一样的，所以最后分化为了钙钛矿 hjt bc等等去内卷，就是因为技术壁垒不高，但成本和效能又相差不大，未来大概率在1.6t以上他们三家同样会分化，届时产业进入发展的第二阶段，大家就要远离了。

只是风口上的猪，而不是科技中的神。只是A股中强逻辑的太少了，cpo pcb hbm高带宽存储以及他们的延伸，其他确定性的逻辑并不多，顺周期即使你去做是不是也提心吊胆的，毕竟未来的经济数据始终是一个大雷。

我们看一下当下如何应对

新易盛

我们的定义就是最后这根大阳线之前是调整不充分的。尤其是对获利盘的释放，所以频道跳空但高开低走，当然前面讲过有量化的影响，但是这种加速意味着离结束已经不远了，包括大家可以看到英伟达同样向上加速，只要美联储一降息，热钱一涌出，最后一个加速段就出现了。

这里提一嘴，降息不是开始，5.25降25bp给我们流出的放水空间也不多，企业外债压力依旧很大，所以higher for longer注定意味着有一方要认输。而且瞬间降息会让银行金融体系的利差一下放大，很有可能出现导火索，至于我们的观点大家都知道，我们更倾向于最后一次加息，利率直接飙升到8-10％。

回到新易盛，我们看一下六十分钟级别，这里有两种演化方式，要么走出次级别中枢，要么延伸出类头肩顶或类头结构的颈线，不论那种对他短期的价格走势要求都是极高的。

我们看小时级别

类收敛结构但是只是雏形，半小时价格下降通道形成但不可持续，对于明天或者周一大概率需要出现一次探底回升来稳住整个技术结构，不然主力也是出不掉货的反而容易出现获利盘的兑现。

所以你的超短风控点应该在110.4和108.5和移动平滑曲线

对于中际旭创

这个在超短就比较好看了，第一个半小时级别的天跳空缺口可以是你的一次风控点，顶部收敛图形的144.45支撑也可以是你的二次风控点，日线级别扩散图形修复点也就是大家讲的缠论三买点可以是你的主仓位风控点

天孚通信就相对较弱了，前面的大箱体结构确实像很多朋友说的带有一定的出货特征，目前146.5这个压力受前密集成交区的影响确实比较难突破，谨防这里出现二次abc结构，技术上这波的破位已经调整充分了

需要小心的就是六十分钟级别出现了向上收敛，有学过技术的朋友知道这是自然多头衰竭的特征，比较好的情况就是直接中阳修复并且突破站回箱体。

这种时候投资一定要冷静，几十个点对于资本市场根本不算机会，三十年期国债重新新高，这一段我们虽然没做，但是大家要知道意味着什么，市场信心不足，甚至认为未来一段时间都无法获得当下三十年国债这种无风险收益率，但是也提醒一下大家，现在去做，你是在和上面作对，尤其是这种三十多倍杠杆的品种，30债很多子品种杠杆更高，一定要小心，没有策略尽量别做。

最近外资和普通投资者包括机构一起把30债推到新高，这不是好事，外资不会看上我们这点收益率，美债5.5甚至大额存单能到8％的年化，除了能打压我们对未来的信心，另一点，有没有可能在为最后一击做准备，可以参考索罗斯所有的动作都是抛国债换外币砸外汇，有没有可能他们认为在最后一击至少30债有套利的机会，毕竟双轨制下对外资的进入管制很严，只能一点点的进，大家注意风险。

最后提个机会，大家关注一下船周期，中报的业绩是否会提现lng的高价订单，这个机会我们已经做了快两年了，能否加速值得关注一下，周末我们再讲。

好了先聊这么多，祝大家投资顺利，账户长虹，有问题丢评论区，有的没回到或者被平台吞了可以多问两次，有时候我也忘记回到哪了，见谅