基本面向好，低开是机会。

回天新材头部客户汇总表

光伏用胶领域

隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源、阿特斯、东方日升

新能源车用胶领域

宁德时代、海辰、亿纬锂能、远景动力、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达；小鹏、合众、蔚来；日产、奇瑞、一汽红旗、长安、福特

电子胶领域

华为、欧菲、海康、中兴、小米、VIVO；同致电子、华域汽车；明伟电子、阳光电源、台达、莱福德

 一、光伏用胶领域

2023 年全国新增光伏装机216.88GW，同比大幅增长148%，创光伏装机容量历史新高。据中国光伏行业协会预测，2024年全球光伏新增装机将在 390-430GW之间，我国光伏新增装机容量有望达到190-220GW，行业增长预期不变。

回天新材较早切入了光伏领域，一直从事光伏密封胶业务，并且 2011 年开始研发太阳能电池背膜，完成了自产 PVDF 膜材料，实现了关键原材料进口替代。

广州回天通信电子新材料扩建项目建成后将增加年产能 21,800 吨，已于2023 年 12月建成投产；湖北回天年两条分别为3万吨光伏单组分有机硅密封胶产线已于 2023年3月、2023年9月投产；常州回天年产 3,600 万平方米太阳能电池背膜扩建项目，已于 2023年5月末正式投产。

2023年11月24日，回天新材发布公告称，公司拟以约3600万元在湖北襄阳投资新建全自动螺杆生产线，增加光伏单组分有机硅密封胶产能约4.4万吨/年，项目预计至2024年6月底建成投产。

而在前几天的SNEC（2024）国际光伏展上，回天新材推出四款高性能光伏封装材料新品：5166海上光伏专用密封胶（全球首款）、回天UV焊带粘接胶（至少实现组件降本1000万元/GW）、回天光伏丁基胶（水汽透过率低至10-3g/m·d）以及回天双组份密封胶。这不仅代表了回天在光伏封装技术创新和市场洞察方面的最新成果，也预示着行业未来发展的新趋势。

二、新能源车用胶领域

新能源车和手机厂商都在拼命“卷”电池的续航和充电速度，而硅基负极是锂离子电池实现超级快充与超长续航的关键技术，但是这种负极在充电时会发生剧烈膨胀进而引发开裂风险。

2023年初，回天新材推出的1206L水性丙烯酸粘合剂，能够极大提升硅基负极的机械强度，抵抗剧烈膨胀，并同时保持优异的循环电性能。这对硅基负极的大规模普及提供了有力的保障。

从"麒麟"到"青海湖"，硅基负极对电池有多重要！

 2023年10月底，回天新材透露，公司负极胶PAA已经在宁德时代、海辰等客户开始批量供货，目前拥有1.8万吨/年的产能；负极胶SBR在头部客户中标。目前，部分客户已实现批量供货。

2024年1月26日，回天新材发布公告称拟以人民币11,220万元收购安庆华兰科技有限公司51%的股权。华兰科技成立于2004年，是一家专业从事丁腈橡胶研究、生产和销售的科技型实业企业，该公司目前拥有年产5000吨粉末丁腈橡胶、30000吨羧基丁腈胶乳、1000吨液体丁腈橡胶、10000吨丁苯乳液和2000吨特种丙烯酸乳液的生产能力。通过本次股权收购，回天新材可以借助华兰科技现有产能、团队资源等，加速推进锂电负极胶（SBR）战略业务产能布局，促进公司新能源汽车及动力电池用胶业务拓展。

三、电子胶领域

2024年1月3日，回天新材广州新基地乔迁盛典盛大开幕。回天新材广州新基地于2023年底建成启用，占地近百亩，总投资5亿元，预计产值20亿元。

广州回天方案涵盖光伏逆变器用胶中的电感有机硅灌封、磁芯环氧粘接及逆变器箱体中的PCB板极三防防护和功率器件导热硅脂散热等，当前全套技术方案均已在光伏逆变器市场中有成熟应用。

目前广州新基地新产能已经正式投入使用，消费电子、汽车电子、芯片封装等多个领域客户梯队已搭建完成，随着行业的逐步回暖，未来业绩增量可期。

四、光伏发电项目

泗阳荣盛电力工程有限公司是回天新材的一个全资子公司，专注于光伏发电领域的业务。以下是关于泗阳荣盛的一些关键信息：
1. 泗阳荣盛的主要业务是光伏发电，涉及电力工程的设计、太阳能光伏发电技术的研发、太阳能发电项目的投资、新能源材料的销售以及光伏电站的投资、建设和运营。
2. 泗阳荣盛曾由上海回天新材料有限公司和英利能源（苏州）有限公司共同持股，但在2015年11月，上海回天新材料有限公司全资收购了泗阳荣盛，使其成为回天新材的全资子公司。
3. 泗阳荣盛运营的泗阳电站是一个占地约260亩的太阳能光伏发电站，装机容量为11.5MW，已经并入政府电网，每年能够产生含税收入约1656万元。
4. ：泗阳荣盛的项目位于江苏省泗阳县，这表明回天新材在江苏地区拥有一定的光伏发电业务布局。

五、海外布局

2023年8月15日，回天新材公告称，拟通过下属全资子公司回天荣盛（香港）有限公司在越南设立全资子公司，并投资建设年产2600万平米光伏背板（即太阳能电池背膜）项目，计划总投资额约7090万元。

2024年3月28日，回天新材越南基地开业，正式进入全球化2.0新征程。目前，公司正在积极推进年产2600万平米透明网格背板项目建设。

六、研发投入

回天新材近五年的研发投入不断增加。2023年度，回天新材开展重点研发项目46项，其中量产阶段35项，涉及动力电池结构胶、锂电池负极胶、5G通信高导热界面材料、消费电子环氧胶、汽车电子三防漆、光伏双组份密封胶、高性能透明背板、汽车整车焊装胶、包装水煮/蒸煮一体化用胶、医药包装用胶、桥梁防腐用胶等产品，研发项目达成率约80%，新产品销量约4亿元。

随着新能源领域需求的持续增长，进口替代的深入，产品结构的升级，以及5G通信和新能源汽车动力电池领域的不断突破，高端有机硅新材料成为企业破局的关键

虽然人民币贬值持续对上证指数形成较大的压力，但是对于出口收入增长的企业是实实在在的汇率利好，没必要过于悲观。

6 月5 日，据上海钢联消息，比亚迪启动新一轮负极材料招标，较上一次招标价格均价上浮约10-15%，单价上涨约1500-2000 元/吨，截至6 月5 日下午，预计招标量在13 万吨左右。

6月13日，信越官网宣布：7月1日起，有机硅所有产品上涨10%，6月已过半，在长期供大于求的背景下，单体厂价格战也越打越乏力，稳一下，跌一下，反弹一下，报价实质上并没有较大波动，DMC、107胶在1.3万+已持续整整近两个月，市场跟跌动力渐弱。

从基本面来看，公司涉及的都是热门赛道，长期向好。

从消息面来看，涨价有利于提高企业利润，半年报有可能不会太亮眼，下半年应该会好起来。

从技术分析的角度，今天如果低开是不错的进场试错机会，最近8个交易日7天下跌，极阴生阳否极泰来这是自然规律。

以4月16日的大阴线实顶8.3元为基柱，在5月6日第一次突破8.3后回踩最低7.79元，5月23日第二次突破8.3后回踩最低7.97元高于大阴线的21位7.93元，5月29日第三次突破8.3后回踩最低8.13元，6月4日第四次突破8.3后回踩最低8.37元，6月20日再次回踩8.3元而且是最后10分钟急跌并没有大卖单跟风。5月23日是一根百日最高量阳柱21位在8.27元，6月4日涨幅6.68%大阳线的实底是8.23元，同时在6.77-7.53的趋势线上依然做多为主，今日开盘主力有可能会利用上证指数跌破3000点打压股价跌破趋势线洗出恐慌盘，低开在8.23-8.27可以提前挂单选择合适的仓位买入设好止损，月K线收盘价现在是第16个月在5日均线8.56元下方，你就算再悲观也该以收盘价站上月K的5日均线为操作原则均线下逢低买均线上逢高卖，人弃我取，机会大于风险。

近期人民币持续贬值导致外资不断抛售A股，确实对指数造成很大压力，目前我国持有的美债数量在7700亿，想控制汇率并不难，只需要大笔抛售美债买入人民币就可以。央行不急于干预，有可能考虑到贬值对营收增长的出口企业是实质性的汇率利好，贬值有利于提高出口产品的价格竞争力，人民币贬值也会促进海外游客来国内消费，就像日元贬值引来各国消费者跑到日本大买特买，只不过对股市就不太友好了，等美债出现违约的那一刻再集中抛售，趁他并要他命，2024年，有创纪录的8.9万亿美元美国国债将到期，需要续作，这占了当前美国未偿债务的三分之一。再考虑当前美国每年财政赤字约2万亿美元，意味着每年的国债净增长额起码超过2万亿美元。所以，美国财政部今年需要发行超过10万亿美元的国债，才能维持美国政府运作，这是一个天量规模，长期美债已经卖不动了，网络上有不少人在忽悠人把钱转出去买美国高息定期存款，这是存在陷阱的。