死亡螺旋

原文发送于昨日晚间。

可转债日历

21日为广电转债最后交易日，当前转股价值低至65元，税后赎回价为106.4元，当前价格卖出划算。

华锋转债满足下修条件，公司提出下修议案，利好转债，详见下修信息列表。

21日节能转债将发放利息，投资者注意查收；同时网格交易将中断，注意重新设置网格。

死亡螺旋

广汇汽车/广汇转债：公司股票6月20日收盘价为0.98元/股，首次低于人民币1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。根据《股票上市规则》第9.6.1条第二款的规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易。敬请广大投资者注意投资风险。

点评：广汇汽车股票无披星戴帽的退市警示，年收入1000亿以上，虽然盈利较差，但近期有所复苏，如今进入面值退市的死亡螺旋，一旦触及面值退市标准，无任何回旋余地直接退市。

造成这个局面，个人认为是退市制度的问题，而不是企业问题，如果面值退市制度不改，这类退市还会更多，且受伤的投资者无任何索赔理由，因为公司并没有违规违法行为，所以在选择转债时，要考虑面值退市风险。

闻泰科技/闻泰转债：中诚信在对公司经营状况及相关行业进行综合分析与评估的基础上，调整公司主体信用等级为“AA”，评级展望为“稳定”，同时调整“闻泰转债”的债项信用等级为“AA”。

点评：信用评级从AA+下调为AA，小幅利空转债。

游族网络/游族转债：中诚信国际在对公司经营状况、行业发展情况等进行综合分析与评估的基础上，撤出信用评级观察名单，将游族网络股份有限公司的主体信用等级由AA调降至AA-，评级展望为稳定；将“游族转债”的信用等级由AA调降至AA-。

点评：信用评级从AA下调为AA-，小幅利空转债。

晓鸣股份/晓鸣转债：联合资信下调公司和转债评级为A级。

点评：信用评级从A+下调为A，小幅利空转债。

回盛生物/回盛转债：公司董事会拟提议将不向下修正“回盛转债”转股价格的期限由10月7日调整为7月8日。上述事项尚需提请公司股东大会审批。

点评：公司希望早一点下修转债转股价，利好转债。

帝欧家居/帝欧转债：高熵资产以自主发行并管理的私募证券投资基金通过深交所采取竞价交易方式买入帝欧转债，并在2024年6月19日收盘合计持有帝欧转债3,100,976张，占公司本次可转债发行总量的20.67%。

点评：私募基金大手笔增持低价的帝欧转债，是不是转债价值凸显？值得思考。

广联航空/广联转债：公司与上飞公司签署了《C929宽体客机项目研制复材工装框架协议2》，预计不含税金额不超过人民币0.93亿元，约占公司2023年经审计营业收入的12.56%，合同标的为C929项目复材工装。

点评：大额协议签订，利好正股与转债。

本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。

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