23年，日本股市在全球资本市场上的表现分外亮眼。2024年，其强势表现仍在继续。2024年1月，以东京证券交易所为中心的日本交易所集团在上市股票总市值方面，时隔三年多再次重返亚洲第一。
日本股市的突出表现吸引了全球投资者的目光。2023年，“股神”巴菲特没有跑赢标普500指数，不过他依然取得了15.8%的年度收益，其中在日本的投资为其赚得80亿美元。2020年8月，当巴菲特开始买入日本五大商社，日经225指数还在23000点上下。到了2024年2月22日，日经225指数首次突破1989年12月29日的历史高位，创下历史新高。此后，日经225指数表现持续良好，3月4日更是首次突破40000点。
日本股市并非只在最近一两年持续上涨，如果将视线拉长，日本股市已经连续上涨了十年。回望过去这十年，日本股市为何重回巅峰？根据多家机构的研究，主要原因包括安倍晋三2012年上台后推出的一系列经济刺激举措、东京证券交易所的一系列改革行动、海外热钱大量涌入等。中金公司分析认为，相对于美股过去十年出现明显的估值跃升，日股牛市主要来自盈利驱动。
“正是由于日本上市公司的优秀业绩表现，日本股市才表现得如此强劲。”东京证券交易所代表取缔役社长岩永守幸在接受《财经》专访时表示。
与此同时，在过去若干年里，日本政府、东交所在推动股市发展方面也做出了一系列变革。早在2013年，日本政府便推动交易所采取措施强化公司治理；2014年，《伊藤报告》要求日本企业提升水平；投资者回报不断提升，在2014年-2023年，日本上市公司分红规模从8.45万亿日元增至15.73万亿日元，股份回购规模从4.5万亿日元增至9.6万亿日元；近两年，东交所进行架构重组，这被称为“几十年来最大改革”，同时提出上市公司管理层要关注资金成本与股票价格。一系列改革实施的效果显而易见。
“这不是交易所的想法，而是整个利益相关方的集体智慧。”岩永守幸说。股市重回巅峰，改革举措不断落地，但挑战仍然存在。“随着日本经济站在十字路口，邀请亚洲区域处于快速成长期的企业来日本发展是非常重要的。”岩守永幸表示。为此，为了支持中小企业发展，东交所成立了“上市公司支持小组”；为了吸引境外企业到日本上市，其又创立了“东证亚洲创业中心”。
3月19日，日本正式告别“负利率”时代，日本央行宣布结束负利率和收益率曲线控制政策，并停止购买交易所交易基金（ETF）和房地产投资信托（REITs）等风险资产，并在一年左右时间内逐渐停止购买商业票据和公司债。此后，日本股市出现回落。
“日本已经有连续两个季度的GDP（国内生产总值）负增长了，这些都暗示着国内经济本身并没有表现得很好。”野村综合研究所首席经济学家辜朝明近日接受采访时表示，“包括巴菲特在内的很多人对日本并不感兴趣，他们需要借口回到日本市场，因为日本的股票、房地产如此便宜，所以声称日本、日本公司表现得非常好，结构性改革实际上起到了作用，这些都是他们回到日本市场的理由。但对于我们这些生活在日本的人来说，一切都没有变，一切都像以前一样。”
“在日本，对于‘失去的30年’，人们常以一种落后和自贬的态度来看待这段时期，但我认为向下看的时代即将结束，这意味着我们可以开始一个向前看的时代。”岩守永幸向《财经》表示。
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