长端利率波动风险或加大，短端相对安全

5月货币政策维持宽松，债券市场呈现震荡，收益率曲线陡峭化。其中，信用债表现强于利率债，而10年期以上品种受央行提示长债风险、地产政策优化的影响情绪较弱，收益率较4月末有所上行。

目前经济内生动能仍弱，市场对于基本面偏弱的预期尚未扭转，短端与资金利率利差较低，长端利率博弈属性偏强，交易结构拥挤，后续随着供给冲击带来扰动，未来债券利率波动幅度可能加大。未来我们将重点关注资金利率和存单利率变动、债券供需格局变化。

我管理的安信宝利债券会继续秉持稳健投资理念，通过评估大类资产的相对价值来确定各类资产的投资比例，维持组合较好的流动性。具体还会以中短久期信用债、利率债为主，在投资运作过程中，如遇到利率债或可转债较好的交易性机会，则进行利率债、转债的交易增厚组合收益。

$安信宝利债券(LOF)C(OTCFUND|020738)$

$安信宝利债券(LOF)D(OTCFUND|167501)$

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