上周美国公布了通胀数据，好于预期，尤其是超级核心CPI时隔19个月后转负；此前美国5月就业数据大超预期，并且时薪环比增速再次回到0.4%的水平，加大了对通胀的担忧，因此当通胀数据公布后市场的反映较为强烈。不过美联储议息会议再次降低了市场预期，从点阵图中看出，年内降息概率由3月份的3次降至6月份的1次。由于美联储降息预期的快速折返，使得A股对此反应会逐步钝化，我们认为给予美联储年内降息1-2次的判断较为稳妥，在此之前的波动基本可以忽略。


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