研报掘金|华兴资本:予京东“买入”评级 管理层重申2024年收入增长指引
格隆汇6月21日|华兴资本发布研报,予京东“买入”评级,目标价为42美元。研报指,对于营收表现,管理层强调其第一季度核心GMV(不包括回报等)实现了两位数的增长。对于截至目前的24年第二季度业绩,该公司提醒投资者,家电和电子产品将实现较高的增长,其中,安卓手机的表现优于iphone,尽管后者在京东平台上的收入贡献更高。百货商品尤其是超市类已经在第一季度已经实现了两位数的GMV/收入增长,预计这一趋势将在今年剩余时间内持续下去。
在用户增长方面,管理层表示,活跃用户数在第一季度实现了两位数的增长,其中低线城市用户占比约70%。在利润率方面,管理层强调其超市品类的采购成本仍有优化空间,以进一步提高毛利率。2024年的销售和营销(S&M)预算将比去年同期增加,低价趋势可能会持续下去。总体而言,该公司维持其2024年收入增长指引,增速高于全国零售总额增长,利润同比保持稳定。管理层强调,今年是“执行的一年”,预计今年不会出现重大的战略变化。
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