周五(21日)，央行今日开展100亿元OMO操作——本周共实现净投放3350亿元，午后资金面有所转松，受此影响，银行间1年期国债活跃券利率尾盘快速下行2BP，其余期限品种利率多数上行；国债期货多数收跌。
中信证券固定收益部交易员满中意对qeubee live表示，短期来看，6月降息“落空”之后，债市暂时欠缺上涨的动力，因此可能会进入盘整阶段。同时，近期市场主要关注资金面的变化，最近受税期和跨半年影响，资金比较紧张，但预计7月初资金会相应转松，届时债市应该会有补涨，尤其是短端。
利率债市场成交方面，qeubee数据显示，午后13：00-14：00期间GVN力量强劲，随后TKN力量显著增强。机构行为来看，geubee数据显示，银行为主要买入力量，证券午后转为买入力量；基金为主要卖出力量。
【公开市场操作】
中国央行开展100亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.8%。今日公开市场有20亿元逆回购到期，净投放80亿元。本周(6月17日-6月21日)，中国央行实现净投放3350亿元。
另据qeubee数据显示，下周(6月24日-6月28日)央行公开市场将有3980亿元7天期逆回购到期。此外，6月26日还将有50亿元央行票据互换(CBS)到期。
【资金面】
隔夜shibor报1.96%，上涨8.3个基点，创2023年9月以来新高；1周shibor报1.939%，上涨4.9个基点；3月shibor报1.923%，下跌0.4个基点。
银银间回购利率多数上涨，DR001涨6.17个基点，报1.9564%；DR007涨4.56个基点，报
1.9477%；DR014涨5.79个基点，报2.1296%。
交易所回购利率多数上涨，GC001涨2.00个基点，报1.8750%，GC007涨21.00个基点，报2.1400%，GC014涨0.50个基点，报2.0900%。
【利率债】
银行间主要利率债收益率多数上行，1年期国债利率尾盘快速下行2BP。截止17:24，10年期国债活跃券收益率上行1.05bp报2.283%，超长期国债活跃券收益率上行1bp报2.481%，10年期国开债活跃券收益率上行0.85bp报2.3635%。
【国债期货】
国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.36%，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约涨0.01%。
【中证转债】
中证转债指数收跌0.58%，广汇转债跌20%，鹰19转债、山鹰转债跌近20%；诺泰转债涨超8%，盛路转债涨超6%，惠城转债涨超5%。
【债市展望】
中信证券固定收益部交易员满中意对qeubee live表示，近期市场主要关注资金面的变化，最近受税期和跨半年影响，资金比较紧张，因此债市暂停了之前的涨势，进入窄幅震荡的状态。但预计7月初资金会相应转松，届时债市应该会有补涨，尤其是短端。
基本面来看，满中意表示，中期逻辑不变，地产数据继续下滑，对于地产政策的反应并不大，同时社融也较弱，官方虽然引导未来会逐渐看淡社融，但是对于债券而言，不构成任何利空，应该还是偏利多。另外，从5月经济数据来看，经济整体缺乏亮点，因此，从基本面角度，对债市整体看多。
政策面角度，满中意表示，从19日央行行长的讲话中可以看到有一些政策方向的改变，比如MLF的重要性下降，OMO的重要性上升，未来的降息应该主要是看OMO是否会下调。另外一个变化是，LPR和货币市场利率逐渐有脱钩的趋势，有可能未来在货币市场利率没有变动的情况下，LPR利率也是可以单独下调的，这也可以理解为贷款市场的降息，所以后续还需要继续观察政策利率变化的预期。
但是短期来看，满中意认为，6月降息“落空”之后，债市暂时欠缺上涨的动力，因此可能会进入盘整阶段。
策略方面，满中意表示，现在还处于月末，资金比较紧张，可以趁短端有所回调时去买一些短端的政金债，博弈7月初的资金转松，但整体仓位不宜过大，以短期震荡的思路去做，待有新的利多出现时，再去进行重仓的做多。
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