一、卡莱特市场分析：
1、全球LED显示行业
根据Dataintelo咨询公司的研究，2023年全球LED显示屏行业的市场规模在164亿美金并预计在2032年达到310亿美金，复合增长率在7.3%。根据卡莱特招股书内容，显控收入大概占LED显示屏项目收入的5%-10%左右。预计2032年显示控制行业市场空间为108亿-217亿。
二、卡莱特产品
卡莱特主要三大产品：接收卡视频处理设备云联网播放器
2、像素点数量增速
（1）随着疫情等因素褪去，下游LED出货增长势头恢复，而显控系统作为LED显示屏投入应用的核心部件有望享受下游驱动带来的高增长。LED间距微缩化趋势；产业超高清趋势。显示控制需求量与点间距大小成反比，随着1.0以下点间距的推出和进入量产，更小间距的显示屏市占率会持续提升。假设销售面积不变，仅考虑产业应用LED点间距的变化，测算对应像素点数量的复合增速将达到14.87%。
（2）下游LED屏厂降价推动LED对LCD等屏幕的替代作用增强，出货面积每年增长20%左右。
1、接收卡
公司接收卡主要销售量较大，单价相对来说不高，和LED显示屏的出货面积和像素点息息相关。显示控制系统，目前能拓展的空间还很大。
LED显示控制系统的市场空间：
根据上述研究报告指出，LED显示接收卡在2030年大概会达到112.4亿元的体量。
全球LED显示接收卡主要分布在欧洲和中国，前五大制造商分别是诺瓦星云、卡莱特、深圳灵星雨、深圳唯奥视讯、深圳市灰度科技有限公司，占据全球58%的市场份额。主要应用于广告媒体、信息展示、舞台表演、交通安全等领域。
3、视频处理设备
公司视频处理设备的营业收入近几年增速较快，也是显控行业增速的主要发力点，视频处理设备主要也与下游的LED显示屏的出货量以及出货面积、像素点数量有密切关系。
目前国内屏幕现主要以2K为主，卡莱特视频处理设备价值量主要按照每个网口65万像素点匹配（越高价值的产品附加功能越多，不完全线性）预计显示控制系统每年收入增速50%。
4、云联网播放器
应用场景
市场空间主要和下游屏厂的出货量，像素点数量成正比。最近的车路云概念也会用到云联网播放器
三、LED显示控制行业经营情况
2018年-2023年显示控制系统行业的年复合增长率达到21-28%左右，净利润复合增长率是卡莱特达到42.74%,跑赢A股多数上市公司。目前公司给的估值比较低，后续有较大的上升空间。
目前公司市值仅有40亿，上涨空间巨大！！！
四、可比公司：
Blackmagic Design：这是一家总部位于澳大利亚的公司，专注于电影、电视和现场制作行业的创新型视频和音频硬件与软件解决方案。
Analog Way：是一家世界领先的、专注于专业音视频行业创新设备的设计和制造公司。该公司设计了一系列前沿的图像处理解决方案，并具备在租赁与舞台演出、企业、广播、机构、高等教育等领域提供无妥协的视频呈现体验的独特专长
科视Christie：是一家全球性的视觉、音频和合作解决方案提供商。该公司致力于为电影、商用、娱乐等行业提供全面的解决方案，包括高质量的视觉显示、音频处理和协作技术。
Barco：是一家荷兰公司，专注于可视化技术，为医疗、企业、娱乐和安防等市场提供先进的显示和成像解决方案。（2023年营业收入10.5亿欧元）
Sony（索尼）：索尼是一家全球知名的消费电子和娱乐公司，在视频图像处理领域拥有强大的技术实力。其产品线涵盖了从专业级的广播摄像机到家用级的电视、投影仪等多种设备，并在4K、8K等高清显示技术方面有着显著的领先地位。（2023年的营业收入换算成人民币约为6015.6亿元）
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