以股息收益率模型计算，不扯那些乱七八糟的预期增速，以实实在在的看得见摸得着的股东

$中国中免(SH601888)$  以股息收益率模型计算，不扯那些乱七八糟的预期增速，以实实在在的看得见摸得着的股东回报作为基准，假设中免能够在未来几年里持续维持目前的股息率水平，你们觉得股价多少买入才算合理？参考银行股的历史完美入场位，如果按股息率7%的绝对低估水平看，中免至少要跌到23.57元/每股，才符合价投者们入场的预期。这个股价已经跌破每股净资产29元了。也就是说，要在现在的股价水平再腰斩一次才差不多有一个理想的安全边际。。。那么问题来了，明明21年中免的股价历史最高位时，年报营收水平和23年持平，为什么21年能疯狂溢价到400块的高位，而23年到现在一直在膝斩，从未停止过？