茅台酒下跌“蝴蝶效应”

茅台酒下跌“蝴蝶效应”

飞天茅台在年初创下价格高点2700元/瓶之后，一直处于震荡状态，自4月开始下跌，并在最近一个月加速下跌。这是飞天茅台近3年持续时间最长的下跌。

茅台酒价格下跌，引发了市场的“蝴蝶效应”——拍卖市场流拍率上升，收藏者观望情绪浓厚，典当金额下降，黄牛暂停收货……

6月13日，在保利春拍的贵州茅台酒专场上，全场132件拍品中，仅有11件成交，流拍率达到了91.67%，总成交额为21.46万元。上一次即2023年保利秋拍上，流拍率是69%左右，2023年保利春拍，流拍率也是如此。

流拍率提高的同时，老酒的价格也在下降。去年保利秋拍上一组6瓶装的1990年的铁盖贵州茅台酒的拍卖价为22.43万元，今年同样的产品在春拍上的预估价是16.2万元至21万元，却也流拍了。

围绕茅台老酒市场，收藏圈人士也在观望。中国酒类流通协会收藏与市场专业委员会副会长兼执行秘书长、曾品堂创始人曾宇称，茅台新酒目前正处于价格下行阶段，这也影响了老酒的价格。10年前的飞天茅台售价仅比今年新酒高出500元。在当前阶段，收藏茅台产品并不是一种好的理财方式。

北京多家典当行给出的2024年53度飞天茅台的典当金额，已触及市场指导价1499元/瓶。多家典当行负责人对记者称，这是自他们接收飞天茅台作为质押物以来，首次遇到的情况。

正逢电商“618”大促，有商家发货周期长叠加茅台酒价格下跌，使得茅台酒成为一种亏钱的期货产品，不少“黄牛”也停止了回收茅台酒。

把贵州茅台作为10大重仓股的前海开源基金经理杨德龙说，近期飞天茅台的价格出现大幅下跌，与消费需求不足和对未来收入预期的不确定性有关。

作为白酒行业中唯一实际销售价高于市场指导价的产品，飞天茅台的价格也是当前白酒行业重要的观察指标，一直被视为白酒厂商定价的基准。茅台酒价格的下跌因此也引发了其他白酒产品价格的下降。

一位贵州茅台的投资者担忧，高端白酒的提价逻辑已经受到冲击，上市公司业绩增速的下滑可能只是时间问题。

6月，贵州茅台的市值蒸发超过千亿元。截至6月21日收盘，贵州茅台的股价跌破1500元/股，创下2023年以来的最低点。