$康普化学(SZ834033)$
现在这个价位没必要悲观，更多是流动性不足的超跌，玩北交所的人太少，玩康普的更少。吧里很多跟我一样长期关注康普，但好多时候看股票跟看孩子似的。去年康普的成绩单比较好，都觉得这孩子得上清华北大，请帖都发出去了；一季度同比差了点，就开始担心高考完去哪打工了。
康普一季度除了冲槽的影响，还有海运的原因，几千万的货飘在海上、没法确认收入，无非是递延到二季度了，二季度净利润环比预计能增加50%。康普就算不是清华北大的水平， 考个985也是稳稳的啊
五、六月份是业绩真空期，公司不发声，难免流言四起、胡思乱想。6月份新产线也组织专家评审了，七月份预计陆陆续续就能看到公告。现在这个价位，交流一下我的看法：
1. 铜萃取剂：基本盘，对铜矿来说就是柴米油盐、消耗品，基本上可以看成是个永续估值模型；存量市场，只要俄乌继续纠缠，solvay和basf就会受影响，康普的市占率可以做到50%；增量，这10年铜矿的资本开支都不足，洛钼是近几年唯一世界级的大矿，今年要拿下产量世界前10，康普绑定了洛钼这个大腿；而且还有个变数，俄罗斯，basf爱尔兰工厂和solvay美国工厂的萃取剂还能用多久，北边的朋友是不是得留个后手，康普已经送样了。不管是AI还是新能源，底层都是电力系统，铜价的长周期开启，前几年搁置的新矿是不是该考虑了，会有个滞后效应。
2. 酸雾：新产品，没有竞争，空间多大确实说不准，但今年还是继续增长，毛利比铜萃取剂还高，可以填上冲槽的利润缺口，所有今年的利润肯定比现在预期的好。对铜矿来说，用一点点康普的魔法小药水就能去酸雾肯定比拿电风扇吹更省事，而且现在的铜价，铜矿就是印钞机，看看洛钼的利润就知道。咱别把南美、非洲的工人不当回事，出海内卷走不通，在环保上这点投入总比罢工强！
3. 浮选：和传统的技术路线不一样，而是技术升级（稳定性、效率还是环保要求），不管是火法还是湿法都需要用，之前是没产能、客户在等产品。等新产线验收通过、下半年能投产销售。
4. 新能源金属回收：空间很大，湿法回收市场还没起飞，放到最后才说。但行业的拐点可能会比我们想的陡峭，参考新能源车的销量曲线。紧密关注，一旦起飞、会非常迅猛。
我说的这些，长期关注康普的其实都知道，但是任何基本面分析都不能抛开价格。这些基本面对于50块（除权前，除权后高点大概是38块）的康普估值略高，对于15块的康普还高吗！高点都回调60%了，现在不冲还等啥
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