巴菲特，全名沃伦·巴菲特，是世界上最成功的投资者之一，以其长期的投资成功和卓越的股权资本回报率而闻名。巴菲特的投资哲学和策略强调长期持有、价值投资，以及寻找能够产生持续高回报的优质企业。他的股权资本回报率（ROCE，Return on Capital Employed）通常非常高，这是因为他的投资策略注重资本的有效利用和企业的长期增长潜力。
巴菲特的投资策略的核心在于寻找那些能够持续创造价值、具有强大竞争力和良好管理层的公司。他倾向于投资那些能够产生大量自由现金流、并且其市场价值被低估的公司。通过这种方式，巴菲特能够以较低的成本获得股权资本，并通过企业的长期增长和盈利能力的提升来实现高回报。
巴菲特的投资记录显示，他的股权资本回报率通常远高于市场平均水平。这是因为他的投资策略不仅关注短期的市场波动，更注重企业的长期增长潜力和盈利能力。通过长期持有这些优质股票，巴菲特能够实现资本的复利增长，从而为投资者创造巨大的财富。
总之，巴菲特通过价值投资和长期持有的策略，实现了非常高的股权资本回报率。他的成功不仅体现在对市场的深刻理解和对企业的精准分析上，还体现在他对资本的有效利用和对长期增长的坚定信念上。
尽管巴菲特非常重视股权资本成本回报率，但他并不支持“股权资本是有成本的”的说法，他说，只要股权资本回报率足够高，股权资本成本就没必要了。本世纪初，一位中国证券分析家通过实证研究证明，股权资本成本是存在的，股权资本成本率为11.3%左右，不同行业的上市公司，股权资本成本率略有不同，基本都在10%～12%之间。股权资本成本率其实就是股东期望的平均回报率。
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