谈论国投智能的一些浅见

在300188上来来回回已经做了好多年，目前叫国投智能，但还喜欢称呼它为美亚。前几年，由于整体股市环境和公司内部问题，股价一直在18左右徘徊，但最近下降至12左右。个人浅谈一下公司的情况：

1、公司主营业务的收入下降是不争的事实。执法机构的预算减少、取证市场饱和以及取证公司之间的激烈竞争等原因导致公司的取证设备主营业务的收入逐年下降，目前看来这个趋势还在持续。

2、与主营业务相比，公司的主要子公司遭遇更加严峻的情况。特别是江苏税软这样从事税务系统和市场监督部门业务的子公司，在被收购后，营收逐年下降。主要原因是税务系统和市场监督部门对电子取证的需求没有公安机构那么强烈，而且他们的业务也比较单一。珠海新德汇受到疫情和出入境限制的影响，近几年的营收也不够强劲。子公司多年来一直业绩疲软，这也反映在了股价的不振上。

3、在主营业务和子公司均表现不佳的情况下，这几年公司一直在寻找出路。国投的支持，并得到了国家队的投资，将美亚百科更名为国投智能。这样的操作也是在国内大环境的压力下迫不得已，同时也是公司自己为了找到发展出路而做出的努力。去年年底成立的子公司国投云网，似乎是管理层寻求突破的一种方式。虽然国投云网是国投智能的子公司，但它借助国投集团的支持（挂牌国投信息中心牌子），由国投集团相关科室对接国投各大子公司合作进行信息化项目的对接。

4、国投云网是否能填补主营业务和子公司营收下降的空缺呢？根据公司关联交易的预估，国投云网可能会承接5亿的订单，但我个人查阅上半年的订单数据，大约只有2000万左右（与公司预估的全年5亿相差较大）。目前看来，国投云网可能会减缓公司营收下降的趋势，但要完全填补还存在很大的困难。

5、总结起来，相对于前几年股价维持在18左右，目前的股价在12左右，相当于打了7折左右。股价反映了公司所面临的困境，目前的估值还可以，且爆雷风险较为可控。要想市值大幅上涨，要么需要整个股市转向，所有股票一起上涨，要么需要公司在云网或其他领域取得成绩。否则，根据目前的形势来看，上涨的逻辑还不足够明确。

6、个人持股数量不多，目前看法比较平淡，暴跌我肯定加仓，暴涨我也会部分套现。