理性看待后市理想L6——理想汽车的自我革命与救赎

赚钱之路漫漫，回本之路不长

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在华为与赛力斯推出M9之前，我一直都是理想$理想汽车-W(HK|02015)$  很忠实的粉丝，无论是撑起单一销量的理想one，还是顶着压力所推出的789，我认为在当时可能是那个时间点，中国新能源汽车的一个引领者

理想汽车作为新势力品牌中第一个实现正向盈利的公司，也是一直坚持增程式的唯一品牌，把从人人认为的落后技术，让更多的品牌开始加入其中，零跑，哪咤，奇瑞，这些新兵与老炮都在一直关注这个技术，但关注没有迈出那一步，让理想成为了当时最大的受益方，车子越卖越多，股价一路走高，最高峰甚至触及了比亚迪这个王者的一半市值，非常的牛逼

但是随着华为开始在增程式上逐渐发力，与赛力斯$赛力斯(SH601127)$  联合推出问界579之后，理想面临的压力前所未有，无论是余承东的所认定的辅助驾驶当下问之无愧的第一，还是华为强大的研发团队所带来的技术消化和创新能力，让理想被打了个措手不及

理想在去年的高峰之后，开始想全力推进电动化，推出自己的旗舰车型Mega，却在上市后一度遭遇滑铁卢，口碑销量进入死亡螺旋，与前期的一致看好产生重大的差别，同时为了推进电动化所花费的营销投入，没有给自己的支柱789贡献更多流量，甚至让理想在1季度再次出现现金流转负，自此李想决定理想汽车推出新能源转型计划，同时不再发布销量榜单，彻底进入静默期

直到4月份理想L6新车上市，超过4万的订单再次给了理想汽车信心，不断攀升的产能和交付量，让理想汽车暂时缓过劲来，但是随着而来的是友商的继续发力，尤其是在理想不擅长的科技领域

我们知道理想汽车的发家靠的就是冰箱彩电大沙发，这个是我们很长时间，国内消费者对汽车的要求，就像手机，大家希望的是长续航，信号好，又耐摔，华为却是这里面的变革者，他把5G技术，自研芯片，更好的流畅度，更好的操作系统，各种黑科技的功能放到了手机上，让手机在这一波浪潮中完成了消费者对手机的认知改变，所以国内其他厂商只能被迫跟进，不然就会掉队

在汽车上依然如此，华为对于问界系列的快速上新，高效更新，也让很多汽车消费者的认知在潜移默化的发生转变，而理想停滞不前的大沙发冰箱彩电就失去了竞争力，这也是理想没法继续去引领这个消费者心智中的缺失部分而反应在股价上就是赛力斯反超理想汽车，登顶新势力市值第一

但理想汽车是否因此就毫无机会了，我认为其实并没有，世界的发展是一个巨大的规律，中国汽车市场会催生出很多汽车品牌，每个汽车品牌都将会在自己的价格带找准自己的定位，因为大家内部卷，其实也是磨炼技术，真正要赚钱还是要做海外的生意，但BBA为什么要叫BBA，因为三叉星徽，蓝天白云和四环相扣是每个人不同的选择，而决定选择的因素有很多，不然奔驰应该把其他人的市场份额都一起吃掉，不是吗？

理想我认为接下来的做法，非常简单，作为华为后的第二位，继续加强自己的地位，建立自己长期的护城河，华为继续向上冲刺，未必就没有理想汽车的一席之地，毕竟那么多的造车品牌还活在垂死挣扎的边缘，今年开始拓展海外市场的话也不会特别迟缓，毕竟海外人士也有很多人喜欢冰箱彩电大沙发不是吗？

理想汽车未来的股价走势

目前来看，如果理想的销量继续持续以L6为主，毛利润和净利润上有巨大的下滑，二季度包不会特别好看，需要继续在终端提供789的优惠，提高销量，保住一部分的毛利，才能引来机会反弹

目前来看，可能会在上一个底部区间形成部分支撑，看上一个支撑位52.05是否可以抗住跌幅，在三季度推出终端优惠提振销量，和华为走出差异化，也是一种很好的生存模式或者加速海外的战略布局，依然也有机会去获得更好的利润

如果每一辆车与华为3-4万的差价的话，虽然无法维持之前的高净利润情况，但也不会继续股价下跌，毕竟理想依然有机会通过各种调整来降低成本，不要小看李想个人的成本管理能力，第一家盈利的新势力品牌