“春种夏长”方能“秋收冬藏”，对有高增长前景的新材料赛道，行业低谷期恰是投资机遇期，静待“估值提升+增速回升”的“戴维斯双击”！

#【有奖】展望未来，新材料将如何改变生活？#

$金发科技(SH600143)$ 

$新材料(H30597)$ 

$新材料(BK0523)$ 

先说结论，在我看来，关于股票的投资策略说一千道一万，投资就是投未来。任何股票分析策略归根结底的话，其实就是要回答两个最基本问题，即“前景+估值”：

（1）相关行业/股票是否有着真实的增长前景或者说增长预期。如果相关行业已经处于衰退期，就像是燃油车出现之后的马车行业，或者新能源车出现后的燃油车行业，即使在下跌过程中出现了大幅反弹也终究是“无可奈何花落去”，潜在风险已经远远大于潜在收益，不能再进行长线价值投资。

（2）相关行业/股票当下的估值是否合理。否则即使相关行业前景广阔，但估值高企，已经达到了“市梦率”的程度，透支了未来几十年的潜在收益，同样需要谨慎。

金发科技(600143)则是一家聚焦高性能新材料的科研、生产、销售和服务，为创造更加安全、舒适、便捷的人类生活提供全新的材料解决方案的新材料企业，推动人类生活环境的持续改善，创造美好生活。旗下拥有60家子公司，在南亚、北美、欧洲等海外地区设有研发和生产基地。

同时，我还是坚定看好2024年下半年国内资本市场的投资机会的。毕竟：

1、从政策面来说：在我看来，伴随着新“国九条”的重磅颁布，A股又步入了十年轮回的新纪元。新“国九条”强监管、重分红，可以说是彻底填补了A股长期以来存在重融资、轻回报，导致资金供求长期失衡的根本漏洞。A股一直以来在融资方、大小非持续减持导致市场资金供给严重不足，只能炒差炒小的痼疾也有望得到根本性扭住，A股市场极有可能真正步入新的一轮牛市。特别是“新国九条”多措并举推动提高股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期。而金发科技(600143)2004年于上交所上市，可谓是A股分红的优等生，正是非常符合现在政策导向的优质股票：

（1）金发科技(600143)上市二十年来坚持年年分红，从未中断，分红的稳定性（年数）和延续性无疑在A股无疑名列前茅；

（2）金发科技(600143)上市二十年来，分红金额达到了62.48亿元，融资金额只有73.46亿元，派现融资率已达到85.06%，分红的金额和可预期性在A股同样名列前茅。

2、从技术面来说：今年以来，新一轮AI热潮汹涌而来，从OpenAI发布首款文生视频大模型Sora，再到Figure的第一个人形机器人“Figure 01”。英伟达、微软等科技巨头纷纷入局机器人赛道，“AI+”机器人、“AI+”半导体、“AI+”软件等AI相关投资机会持续涌现，中证半导体产业指数、中证机器人指数、中证全指软件指数等都领涨A股，也为中国的投资者创造了国内外的投资新机遇。在我看来，当前全球人工智能行业，从软件的大模型到硬件的人形机器人，都在迎来“0-1”爆发式机遇。究其原因，技术进步通常具有一个显著特点，就是在萌芽期和成熟期的升级速度可谓是天壤之别，往往在研发期进度相对缓慢，可能多年都看不到明显的成果，但是一旦突破了奇点，就将实现爆发式的指数增长。回顾过去的行情，每个阶段的牛市往往反映出当时的时代主题，比如2006年的“煤飞色舞“，2013年的移动互联网，2020年的新能源行情，等等。每一轮的时代主题，都给予了一轮至少3年时间跨度的投资周期。当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，科技板块有望在AI的引领下成为新一轮股市行情的引领者。

而随着2024年国民经济的持续好转和资本市场的回暖带来的估值整体提升，国内资本市场极可能会从“估值回落+增速回落”的“戴维斯双杀”变为“估值提升+增速回升”的“戴维斯双击”，当前同样极有可能是新材料板块近年来非常难得的抄底机遇。

同时，从长期来看，国家大力发展新质生产力，将加快促进新一代信息技术、新能源、智能制造等新兴产业崛起。化工新材料领域将进入高速成长阶段，“更高性能”、“更强功能”、“更高质量”将成为未来发展趋势，“全产业链协同创新”和“材料整体解决方案”将成为未来业务模式的重要支撑。金发科技(600143)是全球规模最大、产品种类最为齐全的改性塑料生产企业，在完全生物降解塑料、特种工程塑料和碳纤维及复合材料领域，已达到国际先进水平，在行业低谷期对于提升市场份额非常有利，确立在行业景气期的新优势。

我也坚持“知行合一”，不能光说不做。作为左侧交易者，既然发现了性价比极佳的投资机会就要快速建仓，周一交易日（6月24日）即买入：

正如彼得林奇所说，“好股票下跌正是低价追加的大好时机，如果你不能说服自己坚持‘当我的股票下跌25%时我就追加买入’的正确信念，并永远戒除‘当我的股票下跌25%我就卖出’的毁灭性错误理念，那么你永远不可能从股票投资中获得像样的回报。”

当然这也只是我的个人观点，仅供朋友们参考。具体来说：

一、关于当前新材料赛道“戴维斯双击”的投资机遇

古人常讲：“不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。”新材料等科技产业作为最典型的高弹性成长股赛道。这就意味着：

（1）在A股处于牛市亦或是反弹阶段时，新材料等科技产业无疑将领涨市场，成为上涨的主力军，为投资者创造超额的投资收益。

（2）在A股处于熊市亦或是下跌阶段时，高弹性的新材料等科技产业无疑也将会领跌市场，跌幅可能会远超市场整体水平，为尚未及时调整投资策略的投资者带来大幅亏损。

因此，在讨论新材料赛道投资机会之前，我们可能需要对当前A股市场的整体情况进行综合判断，研究A股市场走势处于哪种阶段，才能够把握住新材料赛道的投资机会。

1、先看新材料赛道以及金发科技(600143)的“增长前景”：

科技是第一生产力，而去年底以来，随着以ChatGPT为代表的人工智能的技术大爆发，人类历史上的“第四次工业革命”蓄势待发，与之相关的软硬件科学无疑都将最为受益。新材料作为战略新兴产业发展的基石，是“第四次工业革命”的技术进步能够在现实社会中真正落地的基础，在国家“十四五规划”当中，新材料是《中国制造2025》十大重点发展领域。加快新材料的培育和发展已成为我国重大战略之一，随着各项新材料前沿领域的突破，我们将迎来一个更加智能、环保和高效的时代。

当前，全球对于时代主题的普遍共识是AI，未来将全方位改变人类的生活和工作方式，科技板块有望成为新一轮股市行情的引领者。伴随通用型人工智能ChatGPT的横空出世，在我看来，生成式人工智能的技术突破极有可能会成为人类突破“第四次工业革命”的契机。如果还能再伴随着人形机器人、可控核聚变和常温超导等技术的突破：

（1）人工智能将带来人类智力的空前解放；

（2）人形机器人将带来人类劳动力的空前解放；

（3）可控核聚变将带来人类能源生产的空前解放；

（4）常温超导将带来人类能源传输的空前解放。

这四大底层技术必然会激发人类历史上的“第四次工业革命”。A股科技板块的投资价值已经发生了根本变化，将具有着跨时代的投资机会。常温超导就是新材料领域目前相对比较前沿的攻关领域，只是目前来看，可能短期内技术的突破可能性不大。当前最主要新材料包括先进高分子材料、特种金属功能材料、高性能复合材料、新型无机非金属材料等。

金发科技(600143)的产品包括改性塑料、环保高性能再生塑料、完全生物降解塑料、特种工程塑料、碳纤维及复合材料、轻烃及氢能源、聚丙烯树脂、苯乙烯类树脂和医疗健康高分子材料产品等9大类，远销全球130多个国家和地区，为全球1000多家知名企业提供服务，可谓是全球新材料领域的领军企业。当前，作为作为全球最大的化工新材料生产和消费国，中国新材料行业正处于产业结构优化、高端新材料不断突破的战略机遇期，新能源、新基建、5G 通信、人工智能、VR/AR 等战略性新兴高速发展，为公司带来了新的增长机遇。

根据金发科技(600143)的2023年年报，简单来说：

（1）改性塑料板块：改性塑料可用于新能源汽车、智能家电、动力电池、光伏、储能等诸多新兴行业，可作为车用材料、电子电工材料、消费电子材料、环保高性能再生塑料等。金发科技(600143)依托改性塑料“整体解决方案”及“全球化服务”竞争优势，抢抓新能源汽车等新兴行业高速增长机遇，未来预计更为受益。

（2）绿色石化板块：金发科技(600143)打通了“丙烷-丙烯-聚丙烯树脂-改性聚丙烯”和“丙烷-丙烯-丙烯腈-ABS 树脂-改性 ABS”产业链，保障了核心原料供应安全和品质稳定；同时，研发高端玩具、箱包等行业专用材料，提升了产品竞争力和盈利能力，2023年同样增长迅速。

（3）新材料板块：在完全生物降解塑料、特种工程塑料、高性能碳纤维及复合材料等产能布局成效卓著，当前市场份额快速提升，行业地位进一步巩固。

（4）医疗健康板块：实施“工业防护”与“医疗防护”双线发展战略，积极开拓海外市场，为未来的稳定增长打下基础。

金发科技(600143)致力于解决人类日益严峻的环境问题，积极应对来自全球生存环境变化带来的挑战，已经是全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业之一。

2、再金发科技(600143)的“估值状况”：

今年来A股市场持续震荡，近期更是持续下搓，在2024年6月21日历史上第58次跌破3000点。在这样严重缺乏长期赚钱效应的市场，选择好的投资标的无疑是最为重要的。

（1）从估值面看：金发科技(600143)近年来由于经济形势、市场需求等原因，虽然利润出现了较大幅度的波动，但无论是净利润还是扣非净利润都持续盈利，在行业低谷期能保持盈利已经非常难得；同时，营业收入能够在过去二十年间，无论行业形势如何变化都保持持续增长，在A股同样非常突出。而且随着股价持续回调，股价已经处于二十年来的历史低位，当前市销率已经低至0.37，一旦行业复苏，势必将迎来新一轮的利润扩张期，股价也有可能再创新高。

（2）从风险面看：金发科技(600143)质押比例很低，只有6.07%；商誉规模也只有2.714亿元，未来减值风险和质押风险爆仓很小，非常安稳，适合熊市防守、牛市进攻。

当前，中证新材料主题指数（H30597）同样处于历史低位，“当前估值比历史上69.16%时间低”，PB百分位更是低至14.54%，值得重点关注。

二、关于对2024年资本市场走势的基本判断

究其原因，在我看来，每一次行情都是在悲观与绝望中诞生的，当前也概莫能外。

（1）史上最传奇的基金经理彼得林奇曾说，资深投资者都会喜欢熊市而非牛市，因为他们能够以非常低廉的价格买到最为优质的资产，熊市底部的时候也正是遍地黄金的时代。

（2）《老子》云：“反者道之动，弱者道之用。”所谓阴阳、强弱、正反、牛熊都是在不断转化的，运动是绝对的，静止是相对的，没有永远下跌的市场。就像不考虑汇率变化,单说指数增幅来说的话,2023年全球资本市场增幅最高居然是经济处于近乎完全崩溃状态的阿根廷和委内瑞拉,而且两国的政体还处于对立面,是非常有意思的对照观察组。投资者只要“居柔守弱”,永远敬畏市场,静待市场情绪的变化,就能够在市场长存乃至获取超额回报。

在分析2024年的投资机会之前，我想先对2024年的宏观经济形势和资本市场走势做下简要预判。毕竟没有行业是能够脱离经济形势和市场走势而独立存在的，只有做好对2024年的策略分析，我们才能更好的进行投资决策。而随着资本市场的回暖，高弹性的新材料板块无疑也将非常受益。具体来说：

1、对于2024年宏观经济，我还是可以比较乐观的。今年以来，受国内外经济形势、疫情大范围冲击、国际局势等多方面因素的影响，国内宏观经济可能尚处于下行区间，但是触底的曙光已经显现。具体来说:

（1）当前我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程。中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广，长期向好的基本面不会改变。上市企业通常又都是相关行业中最优质的龙头企业，必然是最受益于中国经济高质量发展的。

（2）是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家，2023年制造业增加值规模超过33万亿元，连续14年位居世界第一制造业大国，制造业增加值占全球比重超过30%；我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正向稳步迈向制造强国，“中国制造”“中国质造”“中国智造”正不断成为现实；中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者的素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。

2、对于2024年资本市场走势的展望。正是基于我对国民经济的看法，我才同样坚信，虽然国内资本市场在可预见的将来出现指数级牛市行情的可能性依然不大，但同样在也预见的将来，A股再大幅下跌的可能性也已不大，国内资本市场应该已经终于处于2007年以来超级熊市走势的底部。毕竟如果拉长时间看：

（1）上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2024年1月底，上证指数跌至2600点；6月21日，上证指数第58次跌破3000点，股市通常被视为经济的晴雨表。在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2023年已达到126.06万亿元，18年间GDP增长了六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡、不涨反跌。

（2）而再往前看，在上海证券交易所诞生之出的1991年，彼时道琼斯指数才达到了三千多点，上证指数近创立一年，就达到了一千多点，三十多年过去了，在中国经济狂飙突进的三十年里，GDP增长了80倍，上证仅仅上涨了一倍多，而道琼斯指数则增长了十多倍。

资本市场是国民经济的晴雨表，虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，以时间换空间，最终指数必然会向经济回归。由下行到复苏的国民经济必然带来资本市场的持续复苏，虽然年初形势严峻，有望先跌后涨，我想进到年底2024年A股还是有望收涨的。

三、基于当前国内资本市场的抄底机遇

因此，对于当前A股走势，我的基本判断是，随着去年底以来监管机构频出的政策利好，包括：

（1）2023年8月财政部和证监会印花税减半征收、锁紧IPO、规范减持、降低融资保证金比例四大利好齐发，不仅降低了市场交易成本，促进了资本市场的短期活跃；

（2）2023年10月，证监会再发新规，连续提出4个方面的新要求，阶段性收紧融券和战略投资者配售股出借，从根本上堵住了长期以来导致A股资金失衡的一系列漏洞；

（3）2024年1月，证监会提出要全面深化资本市场改革，首次提出要加快建设以投资者为本的资本市场。全面加强对于融券业务监管：暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；持续加大监管执法力度，将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。

（4）2024年2月，证监会进一步加强监管政策，提出严把上市公司入口关，加大退市力度，大力提升上市公司质量。要求从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，坚决阻断发行上市“带病闯关”，强调让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”，从源头上堵住了带病上市的政策漏洞。

（5）2024年4月12日,国务院发布第三个“国九条”,构建了“1+N”的证券市场政策体系。为深入贯彻落实资本新“国九条”,深沪交易所制修订了配套业务规则并向市场公开征求意见,在上市、退市、减持、重组、分红新规等方面都做出了重大政策调整,主要是适度提高了主板和创业板上市标准、支持上市公司通过并购重组提升投资价值、优化完善股份减持制度,对分红不达标采取强制约束措施以及优化退市制度改革等,特别是多措并举推动提高股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期，为资本市场的新一轮爆发创造了前所未有的历史机遇。

（6）2024年4月19日，中国证监会又发布5项资本市场措施，进一步拓展优化沪港深通机制，助力香港巩固提升国际金融中心地位。

综上所述,在我看来,随着当前A股政策利好不断集聚,政策底已至,A股已经处于震荡触底期,市场底在即,投资者可以适时抄底高弹性的超跌股,转守为攻。

总结：

综上所述，正是基于对2024年国内经济复苏的良好预期和国内资本市场“政策底+市场底”的机遇期。既具有高业绩弹性，在新质生产力背景下极为收益，又能做到长期持续分红，非常符合新“国九条”政策导向的新材料行业尤其是作为全球化工新材料行业产品种类最为齐全的企业金发科技(600143)预计将同样受益。选择新材料龙头，获取“估值重塑+持续分红”的双重收益，与新质生产力共同成长！

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